上周，国内尿素开工负荷率依旧维持7成左右，周度尿素产量相比前一周增加0.2万吨左右，主要是山西丰喜、山西金象、山西晋丰等装置增量或复产；宁夏和宁、河南安阳中盈、大庆石化、安徽临泉等装置短停或检修。预计后期国内尿素开工负荷稳步提升，日度产量有望增加至达到16.6万吨左右。（内蒙古鄂尔多斯联合另一套、宁夏石化、贵州赤天化等即将恢复生产）

　　库存方面，上周国内尿素生产企业库存降至74万吨，相比前一周下降11万吨，相比去年同期增加9成左右；西北区域库存相比前一周减少近9万吨，其中内蒙古库存再度下降3万吨左右，多数外发华北区域；西南区域库存再度出现增量，相比前一周增加1万吨，增量区域出现在四川，下游采购询单明显放缓，导致厂家出货压力略有增加。后期，东北及农业需求的阶段性备肥扫尾，预计国内尿素企业库存或将略有增量。

　　下游复合肥方面，目前国内开工负荷率上升至6成左右，相比前一周增加1成，增量具体表现为湖北大中型复合肥企业集中复产。当下湖北区域复合肥开工负荷率为6成左右，相比前一周提升1成左右。截至目前，复合肥开工率已提升至往年高位，再度提升空间较为有限；与此同时，伴随夏季肥询单的逐步开展，部分中小型复合肥企业复工或延期至4月初，届时国内复合肥开工负荷仍存小幅提升空间。

　　目前，国内复合肥库存继续下滑，但是，相比去年同期还是增加1成左右。从部分厂商了解得出，随着物流运输的逐步顺畅，商家提货积极性较高。同时，基层农需跟进较为积极，当下高氮肥出货情况较为乐观，预计国内复合肥库存仍有下降空间。

　　综上所述，当下国内尿素开工率提升速度较快，日产量已经明显高于2017年和2018年，但需求端并未出现异于往年的明显增量；加之全球公共卫生事件蔓延，导致宏观经济面压力略显。目前国内尿素供应端影响有限，但需求端受出口（印度于3月21日发布上年度最后一次招标，截标时间3月30日，船期5月5日，且此次装卸港检疫由卖方负责，此举将加大供货成本）及下游影响较大，因此国内尿素在供需相对平衡的现状下，商家更多选择短平快操作，消息面仍需关注原料价格涨跌及尿素装置减增动态。

　　□汤菲菲