加工行业产需矛盾凸显

　　2013年以来，养殖业受疫情冲击及市场需求疲软影响，饲用需求大幅减少，小麦与玉米比价处于高位的格局难以改变，制粉业逐渐成为小麦消费渠道的主导。由于面粉加工业技术含量不高，投资成本低，各大、中、小型企业全线进驻，国内小麦粉产能大幅提高，对小麦采购需求及品质要求也明显提高。2014年春节后，终端市场销售情况趋于平淡。

　　另外，由于养殖业需求减弱，麸皮行情也未见好转，在粉麸齐弱的行情下，制粉企业加工利润一再被挤压。调研发现，在主产区河南，五得利、益海嘉里等龙头企业开机率还能维持在80%以上，除此之外，中型企业开机率普遍在40%以下，多数面粉加工企业开机率同比偏低10～20个百分点，一些企业甚至采取开一天、停一天的生产策略；小、微型企业多数已停产。而在湖北，目前精粉出厂均价为1.53元/斤左右，麸皮均价为0.82元/斤左右，小麦加工只能保本。

　　今年市场收购心态或谨慎

　　预计今年国内部分区域仍将启动托市收购预案。主产区小麦托市收购启动的时点、范围以及收购进度，将会明显影响小麦市场的行情走势。

　　近期在天气以及黑海地区地缘政治等热点所引发的市场忧虑提振下，国际小麦市场短期内摆脱供需宽松格局的制约，其价格上涨较为明显，较国产小麦的性价比优势降低，但内外价差仍存。

　　目前，湖北省小麦价格一直保持低位运行，徘徊在2360元/吨左右，而新小麦上市开秤价或与陈麦的价差在100～160元/吨，新粮上市价格将明显低于托市价格水平，新麦入市收购将持谨慎态度，启动托市的可能性非常大。

　　同时，河南省小麦收购均价为2520元/吨，山东省为2520元/吨，安徽省为2390元/吨，预计以上产区启动小麦托市收购预案的难度较大，但以上产区临储库存低于往年水平，国家为保障后期投放，不排除启动小麦托市收购预案的可能。

　　从目前政策性小麦库存情况来看，国有托市小麦库存水平较往年同期大幅下降。目前托市粮源主要集中在湖北、安徽两省。按照当前的拍卖节奏，剩余粮源可维持到新麦上市，但若今年不进行补库收购，后期国家调控市场的难度将加大。

　　在此形势下，为掌握充足库存调节市场供需，今年政策性收购力度或将增强。但收购政策具体如何实施对市场影响较大，也决定了后期市场走势。预计今年市场收购心态较为谨慎，民营企业收购占比或低于去年水平。