长江中下游多省市近期遭遇的50年一遇严重旱灾，正成为影响国内商品期货市场尤其是农产品[15.94 0.69% 股吧]期货市场的重要因素之一。分析认为，对于小麦、玉米、稻谷三大粮食品种，旱灾虽然构成利多，作用却强弱各异，其中对小麦和玉米较弱，对稻谷较强。

小麦方面，目前距离新麦大面积收获仅剩十多天，生产形势明朗，冀、鲁、豫、皖、鄂等主产区虽然去冬今春遭遇到罕见旱灾影响，但由于抗旱措施力度较大，加上后期大多数地区都出现有效降水，除部分地区因干旱减产外，小麦总体长势良好，丰收在望。经国务院批准，《2011年小麦最低收购价执行预案》于5 月26日正式公布并做出新调整，收购价格与去年公布的一致。预计今年小麦收购期间国家将会采取多种措施，保证粮食收购市场秩序，往年收购期间的多元主体竞相抬价收购的局面今年将会得到抑制。

国内部分地区新小麦已零星上市，开秤价格普遍高开，但出现2010年夏收时大涨行情的可能性不大，高位平稳是主基调。后期关注重点将转向麦收前后天气、新麦收购情况、政策调控方式以及终端市场购销等。

国际小麦市场价格大幅上涨，主要原因是美国大平原和欧洲小麦主产区严重干旱，威胁当地小麦作物播种以及生长，而玉米和大豆市场走强，也提振小麦看涨人气。

玉米方面高位持稳。南方销区到货量少价格上涨；北方港口库存紧张价格攀升，南方港口市场观望强烈，价格略显弱势，产区余粮基本见底，收购无量，少数有粮农户看涨后市，持粮不卖。需求方面，用粮企业依然积极收购，深加工行业下游产品价格低迷，但玉米消费总量仍呈增长态势。饲用玉米方面，猪粮比价涨至 7.17，养殖利润好转，将带动饲料需求，并间接拉动饲用玉米需求。东北地区玉米种植面积有所增加，苗情较好，增产预期强烈。今年国内玉米播种形势奠定了 2011年丰收基础，但国内玉米供应紧张难以缓解，玉米价格将逐步走高。不过，国家通过税收、加工限制等措施来减少玉米需求，玉米上涨将受到限制。

稻米方面，目前籼稻米销售顺畅，价格稳中略涨。苏皖粳米批发价略有下跌，粳米购销情况很不乐观，临近小麦收割，企业腾仓积极，市场上抛售稻谷居多，导致当地粳稻收购价下滑。东北地区插秧收尾，企业停产普遍。

南方早稻现在普遍进入返青分蘖期，由于旱情影响，局部地区早稻缺水严重，造成无法下秧，但对早籼稻产量担忧为时过早，5月底鄂、湘、皖、赣等地降雨，且长江已经开始向中下游放水，减轻了稻谷旱情，有利于早稻分蘖及中晚稻的育秧及移栽。粳稻方面，东北和苏皖粳稻延续弱势。在旱情拉动和国家调控物价的综合影响下，预计稻米市场近期仍以稳为主，涨跌空间均有限。

籼稻方面，由于近期销区大米销售加快，产区籼稻价格高位运行，新产稻谷粮源有限，企业收购困难，旱情对籼稻构成利多，将对籼稻价格形成支撑。不过销区轮换粮集中出库，陈稻价格持续下跌，也会拉低稻谷收购价格。预计新稻上市前价格将保持坚挺，并维持升势。

综上所述，旱灾对粮食期货构成整体利多，对各品种影响程度强弱各异，但考虑粮食品种价格走势具有联动效应，因此，在整体维持大幅上涨浅幅回调的同时，局部短线走势会有所差异。