去年不少研究机构都引用了我国棉花供需缺口超过100万吨的数据，这也是棉花期货冲破34000元/吨的一大依据。但是什么导致了这样的大逆转？

　　“投机性需求摇身一变成了投机性供应，这导致了供需大逆转。”永安期货棉花分析师匡波告诉记者，不少棉花流通领域企业由于害怕棉价暴涨，去年都参与了囤棉运动。但今年棉花价格下跌，需求疲软之后，不少企业都把囤积的“生产资料”抛了出来，这导致棉花供求关系发生了逆转。

　　匡波认为，春节之后的棉价下跌主要原因还是国家出台控制通胀政策，抑制了棉价的上涨空间。最近对纺织业打击最大的传闻就是出口退税率可能从目前的16%下调到11%，如果成为事实，这对于本来就微利的纺织企业来说，更是雪上加霜。由于国内纺织企业需求受到抑制，我国棉花进口量也呈现下降趋势。根据统计，4月我国进口棉纱6.25万吨，同比减39%，环比减29%；出口棉纱4.76万吨，同比减10%，环比减19%。

　　在经历了30%的跌幅之后，棉花价格的后市会如何呢？匡波表示，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截至5月22日当周，美国棉花种植率为57%，之前一周为42%，去年同期为59%，五年均值为61%。美国棉花是我国进口棉花的主要来源地，占我国棉花进口量的7成，美种植进度已经落后于常值，将稳定世界棉价。

　　“我觉得目前点位应该是棉花的低位区域了，以后可能会震荡上行。”昨天，一家浙江纺织企业问匡波，哪里可以买到一级棉，因为他们接了一个国外大牌订单，需要高品质棉花。匡波认为这是一个纺织产业提升的信号，在目前纺织产业链上主要是棉纱的库存低，棉花，棉布的库存都较少，所以纺织企业为了秋季旺季，后期仍有采购需求。

　　在交易所的棉花持仓单上，浙江永安昨天增持了3340手多单，共持有30988手多单，是棉花最大的多头。此外，浙江大地、南华期货等浙系期货公司持有的多单也在前6位，显示浙江资金仍旧看好棉花的后市。