五、国产大豆价格偏低，下跌空间有限，上涨空间较大

　　目前，我国东北大豆主产区的大豆基本收割完毕，总体情况是大豆播种面积下降，单产增加，质量提高。根据国家粮油信息中心10月份预测报告，今年我国大豆播种面积为840万公顷，较上年减少40万公顷，减幅 4.5%。 大豆产量为1480万吨，较上年减少20万吨，减幅1.3%。目前黑龙江大部分地区大豆收购价格1.88元/斤左右，按此价格，大豆种植收益大大低于种植玉米以及稻谷，因此大豆播种面积在以后可能会继续下降。由于稻谷和玉米价格相对偏高，而对于大豆这样相对的低价格，农民自然产生明显的惜售心理。为保护农民利益，近期有传言政府将继续在东北开展大豆保护性收购，收购价格比上年提高0.03元/斤，达到1.90元/斤的水平。一旦消息公布，将会提高目前的市场价格，而且会成为国产大豆现货价格的牢固底部。

　　大豆价格偏低的另一个理由是目前国内豆油和豆粕价格较高，加工企业加工利润丰厚，存在调高大豆收购价格的能力。由于前期大豆进口成本较低，目前港口大豆压榨利润在700元/吨以上，东北地区国产大豆压榨利润也在300元/吨以上，处于年内最高水平。这一方面会刺激大豆进口，从而成为外盘大豆的直接利好，另一方面会刺激东北地区大豆压榨厂家抬价收购国产大豆，从而带动国产大豆价格上涨。

　　最后，我们还注意到，政府为抑制油脂价格上涨，还在10月20日进行国家临储菜油拍卖，但较高的成交率和拍卖价格不仅没被市场视为利空，反而成为利多消息刺激期货盘面上涨，这足以说明市场需求较为旺盛。

　　随着国产大豆产量的下降，政府政策的倾斜，大豆非转基因性质的凸显，大豆的投资价值将再度为市场重视，大豆在后期豆类中领涨机会增加。

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