构建贷款与套保有机融合的具体操作流程

　　利用期货市场的套期保值功能，可以实现农民、企业、农发行三方共赢，为“三农”问题的解决提供有效途径，但在实际操作层面上，还有很多问题需要解决，才能够真正起到理顺“三农”问题关系的效果。

　　首先，农发行贷款收购本地定点存储问题。为了监督粮食收购及销售，确保资金回笼，农发行要求利用发行贷款的企业，对于收购的粮食实行本地定点存储、粮食出库资金回笼的政策。应该说，从农发行保护资金安全角度出发，这一做法无可非议，但对于粮食企业来说，这无论对于其期货套期保值还是现货销售均构成巨大障碍。在套期保值方面，如果涉及到实物交割，从粮食运至指定交割库制成仓单到最终交割货款回笼需要一个月以上的时间差，这显然是原有政策所不允许的。即使在现货销售方面，由于目前粮食现货销售及付款方式日趋灵活，本地定点存储、粮食出库资金回笼的政策也使得贷款企业在市场中缺乏竞争力。

　　其次，对于绝大多数粮食企业来说，其自有资金十分有限。本身收购粮食的资金即来源于农发行，而在贷款时，农发行还要收取10%的风险保证金，这就使得企业根本没有资金用于期货市场套期保值操作，因此即使出现好的套期保值机会也无能为力。实际上，新的《期货交易管理条例》已经取消了信贷资金入市的限制，因此在企业套期保值方面，要想获得双赢的结果，建议农发行方面给予适度扶持，可考虑将收取的10%保证金返还企业作为套期保值保证金，专款专用，同时与期货公司三方共同监督。