终端需求持续疲软，加之新麦质量参差不齐，使得流通市场粮源下降速度缓慢，受麸皮价格持续低位运行拖累，面粉和小麦价差持续拉大。

　　“买方”市场氛围浓厚

　　今年粮农惜售心理虽较往年明显减弱，销售意愿较强，但以往的粮食贸易商、粮库在主产区委托经纪人收粮，变为经纪人外出寻找粮库、粮食贸易商兜售小麦。主产区新麦收购进展缓慢，反映出市场收购主体的谨慎心态。部分地区麦价回落是回归流通市场供需格局，一定程度上减缓了后期价格风险。

　　截至7月上旬，2015年产普通红小麦江苏靖江安宁港海轮平舱价为2440～2460元/吨，2015年产普通白小麦安宁港海轮平舱价2420～2450元/吨；安徽三等混合小麦收购均价2299.6元/吨，出库均价2336.2元/吨；河南郑州2015年产中等普通白小麦进厂价2440元/吨，山东济南2420元/吨，河北石家庄2460元/吨。

　　饲用替代难现大规模

　　在产能严重过剩及需求疲软的双重挤压下，国内面粉加工企业经营压力较大，在加工业整体惨淡的背景下，亏损已成主旋律。目前一些大中型面粉加工企业在赔本保市场，一些小企业则阶段性停产或倒闭。

　　受麸皮市场行情低位影响，从生产成本考虑，面粉加工企业“淡季”挺价意愿较强，整体购销平缓，经销商采购积极性不高，以维持市场销售渠道为主。因规模优势明显，大型面粉加工企业的经营情况好于中小型。

　　截至6月底，国内特一级小麦粉与三等白小麦均价的价差为1010～1020元/吨，较上月同期扩大140～160元/吨。截至7月上旬，北京特一粉出厂价3200元/吨，浙江杭州特一粉批发价3440元/吨，广州地区特一粉批发价3340元/吨。

　　随着主产区新小麦与玉米之间的价差不断缩窄，部分地区新小麦替代玉米的成本优势显现。当前养殖行业虽有所好转，但受限于存栏量低位，且玉米季节性上涨行情迟迟未启动，使得饲用小麦替代的时间和空间较为狭窄。

　　质差小麦流向饲企受阻，一方面因粮食经纪人收购成本较高，价低销售其难以接受；另一方面，按照粮食经纪人能接受的价格，饲料企业不认可，且较玉米不具备明显价格优势，这使得小麦替代玉米的数量受限，仅限于部分区域。

　　“供增需弱”施压麦价

　　大量粮源滞留在流通市场，尤其是质差小麦数量难以有效下降，减缓了托市收购进度，也对麦价走势形成拖累，市场主体收购积极性难以提振，粮源供给压力凸显，使得“买方”市场氛围浓厚。

　　按照当前托市收购进度，难以像上年那样经过1个月左右的快速收购，对流通市场粮源产生明显冲击，今年新麦收购期拉长将导致流通市场购销较为平缓，以往人为囤积待涨所导致的流通市场粮源大幅减少现象难现。

　　在面粉行业“杀成本”的局面下，后期粉企对粮库、粮食贸易商的粮源采购将以成本和质量为主。建议粮库、粮食贸易商减缓收购节奏，减少粮源在库时间及资金占用成本，将成本消化在流通环节，降低粮源采购成本，避免后期售粮难。持粮主体宜降低心理价格预期，及时销售。