10月中下旬以来，液氨市场走势强劲，价格涨至年内高点。目前,液氨出厂价2800元（吨价，下同）以上，高的超过3400元。液氨价格大幅上扬，原因有四方面：

　　一是原料价格上涨。进入四季度，迎来冬季供暖用煤高峰期，预计受拉尼娜现象影响，低温将带动供暖煤耗增长。同时，水电出力减弱、火电负荷增加，这些因素均将支撑近3个月的用煤需求。从供给看，产地保供政策预计在短期内持续，考虑到需求或将出现阶段性增长，供给宽松程度有限。此外，进口煤也将持续严格。煤价获得供需两端强支撑，有望持续走强。去年同期，5500大卡动力煤北港平仓价为558元，今年大概率可超过600元。另外，部分合成氨以天然气为原料，在冬季供暖季天然气供应紧张，价格将普遍上调10%~20%，这也将增加液氨生产成本。

　　二是下游需求较好。液氨下游用户众多，主要用于化工、化肥。9月后，国内化工产品价格迎来一波大面积上涨期，液氨需求量明显增加。化肥方面，液氨主要用作磷酸一铵、磷酸二铵、高浓度复合肥生产原料，由于走势良好，对液氨需求稳中有增。

　　三是受尿素价格上涨影响。由于受印度尿素需求旺盛、不断进行招标、环保限产影响尿素供给、冬储启动等因素影响，10月后，尿素强劲上涨，山东等地尿素出厂报价涨至1800元附近，重回年内高点。尿素价格大幅上涨，也推高了液氨价格。

　　四是国际液氨价格走高。随着供需矛盾改善，9月份后，国际液氨价格进入上行通道。尤日内液氨离岸价由9月上旬的190美元上涨至目前的205美元，中东离岸价由225美元上涨至240美元，远东到岸价由265美元上涨至285美元。中国液氨进口量较大，每年超过100万吨，国际液氨价格上涨也间接推动了国内价格走高。

　　但由于前期涨幅较大，进入11月中旬后，山东、山西、河南等地液氨价格有所回落，幅度在20~100元。总体来看，短期内液氨价格回调空间不大，仍将在高位运行。

　　□江海