上周尿素期货UR2001合约活跃度低位运行，日成交量10万手（200万吨）以内，日持仓量8万手（160万吨）以内。尿素期货活跃度一般，但下跌趋势明显。国内尿素现货市场成交一般，局部成交活跃。

　　上周一，尿素期货大幅跳水，从日内最高价1825元（吨价，下同）下跌至最低1775元。原因一是印标成交95万吨，国内货源不足8万吨，对国内利好基本没有，多头资金信心受挫。二是国内尿素现货成交一般，多地价格下滑。受此影响，多头资金开盘后迅速减仓，部分看空资金入场，再次助推下跌。周二，现货成交清淡，各地下调出厂价及市场价。多头资金放缓离场速度，空头资金稍有跟进，急速下跌后保持稳定。周三、四，国内价格普降，但山东临沂成交好转。受此影响，周三开盘，多头推涨后收盘前离场，由此推断有推升盘面吸引散户高位接盘，以便自身离场行为。周四，尿素期货盘面依旧高开低走，减仓行为明显。周五，尿素现货方面，河北、河南、安徽、江苏市场价格保持稳定，山东稳中有降，南方普降10~40元。期货方面，空头信心增强，进场动作明显。前期多头资金已转化为空头资金，频繁增仓，盘面持续走低。

　　国内尿素供应维持高位，企业预售较差，库存增长；农需启动缓慢；下游复合肥开工放缓，以成品发货为主；脲醛胶开工正常，尿素随用随采。国际方面，本轮印对国内外行情支撑有限，但印度国内尿素销售良好而供应不足，未来标购需求强烈。但在高供给的现状下，市场对利多因素并不买账。（鲁证期货济南营业部尿素团队 孟令峰 郭庆）