1、国际形势

　　1）欧洲财务与救济

　　不管是从爱尔兰、希腊你会发觉目前连西班牙都在出问题，整个经济没有我们想像的那么好，欧盟拿出1000亿欧元给爱尔兰，整个欧洲目前处在一个比较混乱的状态

　　2）美国当前形势

　　由于地产引起的次贷危机对美国的经济影响非常大。

　　3）欧美的四个问题

　　a.内需不振

　　美国和中国不同，它是因为需求去驱动着经济的发展模式，它需要通过消费去拉动经济

　　b.欧元区景气

　　从希腊到西班牙，再到葡萄牙，一场主权债务危机正在欧元区边缘国家蔓延。如果这场危机进一步向欧元区核心国家扩散，那么欧元区这个货币联盟的稳定将面临前所未有的威胁。希腊和葡萄牙以及金融危机一开始便爆发危机的爱尔兰，这三个最脆弱的边缘国家一共只占欧元区GDP的6％。但是，如果算上欧元区第四大经济体西班牙，这一比例将上升至近20％。即便希腊、葡萄牙和爱尔兰无力自救，欧元区其他成员尚且有能力拉上一把，而西班牙一旦倒下，后果将不堪设想。与此同时，外界也在密切关注这场欧元区边缘国家的债务危机是否会成为新一轮“次贷”危机的导火索。数据显示，这场债务危机已经开始传染到欧洲银行和企业赖以融资的其他信贷市场。

　　4)量化宽松的货币政策

　　以美国推出QE2为标志，全球步入量化宽松时代，对于以美国为代表的发达国家而言，这意味着量化宽松将进入常态化阶段；对于以中国为代表的新兴市场而言，却意味着宏观政策选择，将在出口竞争力与资产泡沫之间面临两难，作为一种备选方案，适度的资本管制以及鼓励资本流出、发展本土金融市场等，将会成为新兴市场的中间路线，以货币对冲为目标的提高准备金率、央票发行等货币政策操作会重新活跃运用起来。货币与通胀没有明显的关系。

　　5）世界经济新格局

　　关注黄金，农产品和一些金融产品的走势。

　　2、国内宏观经济

　　1）稳增长，明年GDP我们认为会达到9.5

　　2）通胀，我们因为调节后的通胀保持在3%到4%左右

　　3）固定资产投资会比较稳健，因为政府推出保障性住房，因为中国只有地产繁荣了，才能带动其他经济繁荣。

　　4）中国消费，中国消费和国外不一样，因为中国的消费是一个稳定的增长，和国外的暴发性消费观念有很大的区别。

　　3、商品

　　1）劳动力密集的商品未来的价格还会上升，劳动力完全可以用机械代替的商品未来价格不会上升，主要原因是劳动力的升值。

　　2）土地的原因，土地增长没有劳动力增长的快，但是由于土地增加了供给，有效地缓解了土地稀缺带来的高价成本，从而使地价降低，也拉低了房地产的价格。

　　《玉米市场中长期相对看好》

　　中国玉米受政策波动影响非常大，中长期相对比较看好玉米市场，世界的玉米贸易相对还是比较繁荣。

　　1、玉米上涨的两个阶段：

　　1）美国玉米的单产

　　2）真正启动玉米行情的原因

　　玉米真正启动行情是来源于全球的小麦的市场，年终俄罗斯干旱，实行谷物出口禁令，导致欧洲乃至全球谷物大涨，在中欧和西欧发生暴雨，导致大量小麦降级的问题，谷物价格大幅飙升，小麦和玉米是互相替代的，由于小麦的原因导致了玉米需求的加大，从而使玉米价格飙升，后期中国进口玉米，也推动了整个市场的预期。

　　2、库存方面：

　　三个月左右的库存对于我们国家的人口基数的来说是个安全库存的水平。

　　3、需求方面：

　　4、大豆市场的进口数据

　　工业淀粉糖对白糖的替代非常明显，如酸奶、可乐等都用果糖，所以果糖对白砂糖

　　还是有很大的竞争力。美国农业法案对于玉米工业酒精增长极限抑制会在2015年左右，玉米还将有上涨空间。

　　5、全球供应问题

　　1）美国玉米情况对美国单产数据可能会和实际有出入。

　　2）南美的玉米情况南美的种值面积在百分之十左右，关注气象的影响，巴西干旱对二

　　期玉米的种植会产生影响，巴西、阿根廷产量可能会偏低，如指望南美洲的产量来

　　补充北欧的玉米单产下降可能不太容易。

　　3）来自美国农业部的世界玉米库存水平11年世界玉米库存水平看起来不是很紧张，但