国内油脂期现货经过前期连续大跌后,最近几日表现趋好。目前市场对未来经济情况的忧虑已经有所缓解,注意力也逐渐注意到商品本身的基本面情况上来。不过,现阶段植物油价格的上涨暂时定性为反弹,基本面情况并不支持植物油展开新一轮的上涨行情,在新的利好消息出现之前,我们对后市保持谨慎乐观的态度。
前期由于受到金融等外部市场影响,国内豆油(10780,-294.00,-2.65%)价格大幅下挫,经过较长时间的消耗,大豆(4855,-117.00,-2.35%)、豆油等市场的注意力,逐渐转移到其供需等基本面上来。因此,预计未来一段时间,国内豆油市场将逐渐理性,价格将走向合理与平稳,暴涨暴跌的局面将逐渐减少。
一方面,南美地区大豆已经开始收获,但是产量增幅有限,而中美两国大豆播种仍未开始,市场依然担心2008年北半球新增的大豆面积无法填补当前的大豆库存。由于全球的大豆库存紧张,已经不允许新豆播种和产量出现任何状况。而最近一段时间,中美两国大豆产区天气状况仍不确定,大豆供给偏紧的基本面,仍将为粮油市场提供支撑。
另一方面,本月中旬,阿根廷政府为了抑制该国食品通胀,对谷物和油籽制品实行了新的出口关税政策。调高的关税给农民的大豆销售带来一定损失。各地纷纷表示抗议,出现了一周多时间的罢工,且当前罢工仍在持续。这直接导致阿根廷主要港口关闭,使阿根廷国内大豆等相关产品价格上涨,也使大豆、油粕等出口业务被迫转移美国。我国也被迫取消多船进口,转为进口北美大豆。这也将为内外盘豆类市场提供支撑。因此,在大豆、豆油相关成本及供应等支撑下,我国豆油市场将处于平稳整理时段,从较长期看,豆油价格仍有一定上扬空间。
受上周五马来西亚毛棕榈油(10544,-34.00,-0.32%)期货止跌反弹的提振,国内的棕榈油现货市场也迅速止跌上扬。目前港口的棕榈油现货价格普遍跃升到10000元/吨以上,市场止跌上扬迹象十分明显。但是目前市场的心态仍十分谨慎,并不支持新一轮上涨行情的展开,短线仍以反弹看待。
首先,虽然现货市场出现了大幅上涨,但是目前港口的交投仍十分谨慎,需求未能有效放大,贸易商也是以出货为主,这将会限制现货价格的上涨空间,而且市场大都以虚涨为主,实际成交价格偏低,成交量的不足将难以支撑价格维持高位。另外,受季节性因素的影响,3月份马来西亚棕榈油的产量仍将继续增长,与此同时受棕榈油价格大幅波动的影响,马来西亚棕榈油的出口出现了明显的放缓。
目前来看,国内菜籽油(12100,-506.00,-4.01%)基本面情况稍好,有限货源继续为菜油价格提供支撑。
据海关数据统计,1月至2月我国累计进口油菜籽192474吨,同比增幅达111.3%,不过由于2007年度国内油菜籽供需缺口较大,进口量增长仍难以缓解国内供应短缺局面。当前距新菜油上市仍有2月左右的时间,多数厂家仅能维持正常销售,加之由于前期雨雪天气,使得部分地区油菜生长周期有所延长,从而令今年油菜籽的上市时间也将较往年稍晚,而且由于国内油脂市场表现低迷,外盘期价宽幅震荡,使得国内菜籽压榨厂家进口意愿减弱,因此,到新菜油上市之前,国内菜油供应紧张局面难有改变,这也将支撑国内菜油的高位运行。
不过,经过前期的大幅下跌过后,国内菜油与豆油、棕榈油的价差过大,这将对菜油价格高位运行形成一定的压力。
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