就中国而言，供需引发的涨价空间并不大。崔晓黎表示，虽然近年来库存持续下降，但是，中国三大谷物的库存总量仍保持在1.5亿吨以上，这相当于年产量的30%，远高于联合国规定的18%的安全线。秦军也认为，2004年以来，中国粮食产量持续攀升，尽管增速在放缓，但每年总体的供需基本平衡。近年来，中国粮食价格上涨并不是由供需决定的，而是由成本推动的。

“粮食生产的内含成本，越来越由作为农业生产资料的工业品来支撑。”崔晓黎认为，现在农业生产从种到收，很多环节都已经被机械替代，从大类上看，汽油、机械、化肥、农药、良种是农业生产的主要投入，“工业品涨价，尤其是资源和原料性的石油价格上涨，是农产品价格上涨的重要推动。”

不过，干旱仍然扰动了市场的预期。5月23日，郑州商品交易所早籼稻期货主力合约上涨2.57%，成交219950手，为此前一周日成交量的3倍左右，此后两天虽有所下滑，成交量也较前一周日成交量增长50%左右。

A股市场上，5月23日，虽然农业板块随大盘大幅下跌，但金健米业涨幅达到7.29%。

4月居民消费价格指数(CPI)中，食品价格的影响在减弱。八大类商品中，除食品环比下降，其余七类环比均呈上升趋势。但是，干旱很可能改变食品价格的环比走势。中信建投分析师黄文涛认为，由于旱灾使淡水养殖基地受灾，势必造成水产品价格的大幅波动。

这一影响已经逐渐显现。商务部5月24日发布的食用农产品价格监测中显示，近期淡水鱼上市量减少，八种水产品平均批发价格较前一周上涨1.2%，其中鲢鱼、鲤鱼、鲫鱼分别上涨2.5%、2.3%和1.6%。从4月22日起，淡水鱼价格上涨明显，累计涨幅均在5%以上。

秦军认为，综合考虑去年食品农产品价格的基数因素和当前市场生产情况，至少一个季度内，CPI中食品的影响很难下降。

财新《新世纪》周刊的近期的中国经济年中调查中，回复问卷的18位经济学家中，有12位认为今年通胀“前高后低，下半年CPI回落”，认为“到年底才可能回落”“整体不会有明显回落”的各有三位，没有经济学家认为“全年将达到4%左右的调控目标”。18位经济学家中，有12位预计全年CPI同比涨幅超过4.6%。