雨雪天气再度提振供应短缺因素，强劲的需求料将继续支撑棉市维持高位区间震荡趋势。中期看，市场仍将回归到基本面上，所以棉价仍将易涨难跌。

因预期短期供应紧张，投机者进场买入，20日ICE棉花期货再次收于涨停，主力3月合约触及涨停上涨4美分，最终收于1.5012美元。基本面上，印度官方称本年度该国棉花出口政策暂未改变，仍将维持550万包的出口量，关于已签约但未装运的棉花，刚接手出口登记工作的外贸总局正在起草新的政策，消息称，将比之前的政策更加严格，具体内容还未公开。对于是否调整本年度印度棉花出口上限的问题，在印度棉花咨询委员会重新预测本年度供求情况之前官方不会做出决定。另据印度两位政府人士称，将给予出口商更多时间来运出之前未能在12月15日最终期限前全部出口的550万包棉花。连日来，美国中西部遭暴风雪侵袭，欧洲也陷入寒冬。目前，极端气候重创全球主要农业生产大国。分析师称，印度市场出口政策仍未明确，目前看，极端气候再至供应紧俏，强劲需求料将继续支撑棉市维持高位趋势。

据了解，目前国内市场成交继续低迷棉企受困成本制约，囤棉惜售情绪较浓，纺厂收于库存积压资金压力偏高制约，降价销售比比皆是。籽棉收购价格坚挺，但是交售依旧不旺，不少地区交售进入尾期，棉农手中籽棉不多，反倒是集中在一些棉贩手中；南方地区遭遇强降雪降温天气，籽棉交售受阻。据国家统计局公布的12月1日至10日200个主产县主要农产品价格变动情况显示，12月上旬籽棉价格由涨转落，当旬价格为10.14元/公斤，较11月下旬下跌0.86元，跌幅7.84%。从下游纺企看，目前棉花现货报价对于纺织厂来说尚算可观，但是由于资金问题，纺织厂也只是问得多买的少；纱线价格尤其是全面纱价格继续下调，除去正值淡季的原因外，下游市场乏力也使得整个棉纱市场缺少动力。市场人士表示，近期中国企业的进口也积极性大幅下滑，主要是因为临近春节棉纱、坯布销售压力加大，银行贷款需集中归还，企业现金压力大。目前看现货价格的上涨缺少有力的支持，虽然外盘价格较高，但是国内电子盘跟涨趋势较弱，另一方面不断走高的籽棉收购价格以及质量较差等因素困扰棉企，短期看，现货市场在上涨的背后仍有很大的不确定性，区间震荡仍是目前的主基调。

从供需上看，美国农业部之前公布最新一期数据显示，中国2010年棉花产量只有650万吨，对应市场预期接近1,100万吨左右的消费需求，新年度棉花供求状况仍持续偏紧，早期国内棉花协会及发改委等权威机构也纷纷下调今年棉花产量。不过由于前期棉价大涨，澳大利亚，巴西等南半球产棉国大幅增加了棉花播种面积，据了解，作为全球第三大出口国的澳大利亚目前棉花播种已基本完毕，预期播种面积将达50万公顷，大幅高于去年的20万公顷；巴西方面数据显示，2010/11年度棉花产量有望达到创记录的183.5万吨，较上年增加64万吨，这些国家的增产有望缓解2011年上半年的供应情况，但这些数据在目前看来都是未考虑明年天气的情况下的预期数据。
为缓解国内供应情况，日前有市场普遍预期中国2011年棉花进口配额将至少被上调至 200万吨。但部分棉商仍然认为，国内高等级棉的供需缺口将在2011年5月份以后集中显现。另外随着周边邻国的棉纱出口设限，后期国内纱线出口前景仍有望继续扩大，因此在下游产品重心逐步上移的情况下，棉价在未来继续保持上升趋势仍可期。

据中国天气网21日报道，未来三天，新疆北部、东北地区中北部、内蒙古中东部、西藏东部有小到中雪或阵雪，其中，新疆西北部和沿天山地区、黑龙江东北部局地有大雪或暴雪（降雪量5～15毫米，新增积雪深度5～15厘米，新疆西北部积雪深度将达 35～50厘米，黑龙江东北部积雪深度将达25～40厘米）。23日，西北地区东南部、西南地区东部、江汉、江淮中西部、江南中北部和西部将有降水。

综上所述，分析师翟乃刚认为，印度市场出口政策仍未明确，极端气候再至供应紧俏，强劲的需求料将继续支撑棉市维持高位区间震荡趋势。中期看，市场仍将回归到基本面上，所以棉价仍将易涨难跌。