“各家机构对8月CPI的预测,是我近来比较关注的。因为这会影响到加息的预期。”周五,成都鼎陶朱辉投资管理有限责任公司总经理兼投资总监段焰伟先生接受大众证券报的访问。段焰伟说话的语调平稳谦和,而被他管理的产品的表现却绝不平淡。截至9月3日,段焰伟管理的阳光私募产品“鼎辉一号”三个月上涨26.98%,表现非常抢眼。
8月的CPI目前尚未出来,而各家研究机构,已经纷纷对其进行了预测。其中预期最高值为3.7%,最低值为3%,中值为3.4%,高于7月份的 3.3%。与此同时,中国人民银行行长周小川周四发表讲话指出,利率过低会影响商业银行的放贷积极性,降低了金融机构对实体经济的支持力度。中央银行保持对利差的适当管理,将有利于调节银行业对实体经济提供服务的积极性。在CPI预期走高的背景下,周小川的讲话刺激了市场对加息的预期。对于CPI和加息预期,段焰伟是怎么看的呢?
“目前CPI的走高,主要还是受到食品粮食价格的影响。而食品粮食价格的走高,我觉得更多的是由于供给不足造成的。国际上,俄罗斯今年小麦产量预测数据下调10%;国内,今年自然灾害出现较为频繁,也影响到了粮食产量。不过中科院预计,今年秋粮将会丰收,这将缓解供给不足造成的压力。因此,我觉得CPI不太可能有恶化的趋势,只是短期的压力会比较大。”段焰伟这样说。“现在国内的经济形势的确是两难,货币政策也是两难,加息或不加息都不好说。在这样的背景下,地产股短期可能会受到影响,而一些非周期性的行业或者说能够抵御通胀的行业相对来说会比较好。”
“接下来,我会主要观察两件事。”段焰伟谈及接下来的观察重点。“一个是观察秋粮是不是真的能丰收,另一个是观察央行会不会在近期采取加息的措施。”
“如果秋粮如预期般丰收,那么由于农产品的主动权在政府的手上,政府就可以有效控制住农产品价格,对市场的影响是正面的,至少在一段时间内是这样。而如果央行采取加息措施,那么市场的流动性就会受到影响。”
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