棉花期货市场是中国棉花流通市场体系的重要的组成部分，是棉花市场经济发展的必要结果和内在要求。我国棉花期货市场于2004年上市一号棉合约，经过短短几年时间，已经充分显现出其对我国棉花市场经济发展举足轻重的作用。

　　一、我国棉花期货上市的意义

　　1、有利于保护棉农利益

　　棉农通常根据前一年棉花的现货价格安排当年的棉花生产。但由于我国现货棉花市场不完善，信息不透明和不及时，价格波动较大，棉农得到的现货棉花市场信息难以合理引导棉花种植，棉农在生产、流通环节利益受到伤害。 而棉花期货市场可以形成比较真实的、反映现时及未来一定时期市场供求的一系列棉花期货价格信息，通过期货市场的信息系统及时传播到全国各地，棉农可以主动根据期货市场行情发现价格，合理安排生产，能减少生产的盲目性。

　　其次，期货市场具有的套期保值功能，为涉棉企业提供了分散价格风险的工具，棉农与涉棉企业签订订单之时，可以要求涉棉企业进入期货市场进行套期保值，回避价格风险的利益共享，解决订单农业中的履约问题，使棉农的利益得到保障。对生产规模较大、有一定实力的棉花种植户，可以直接进入期货市场对棉花产品进行套期保值，锁定棉花现货商品的利润。

　　2、有利于提高宏观调控的有效性

　　棉花期货上市，有利于提高宏观调控的有效性，原因有三：

　　一是可以减轻宏观调控的压力。例如2003年棉花价格上涨，实质是棉花市场不完善，信息不对称，市场配置资源滞后，当时的市场难以实现供给与需求之间的均衡。棉花期货市场可以提供未来的棉花供求信息，引导涉棉企业合理安排生产、经营，减少供求矛盾。可以提高市场的流动性，形成较为真实的棉花价格，避免价格大起大落。期货交易可以降低流通成本，有利于价格回归。

　　二是提供宏观决策信息。棉花期货市场能够根据不断变化的市场信息、充分的市场竞争，形成体现未来市场供求变化的棉花价格，弥补现货市场信息传递的滞后性和不完全性。宏观调控部门可以根据棉花期货价格的变化及时调整经济政策，减少被动性，提高调控效率。

　　三是完善宏观储备制度。棉花期货市场集中了大量的供求信息，储备部门可以利用期货信息合理安排棉花储备数量。同时，还可以利用期货市场进行储备棉花的轮换、套期保值，降低储备成本。

　　3、有利于完善棉花市场体系

　　我国1998年进行棉花流通体制改革，2001年棉花市场完全放开，但由于棉花生产、经营分散，现货棉花市场不完善，信息不对称，市场配置资源滞后，难以实现供给与需求之间的均衡、形成合理的棉花价格，导致几年来棉花价格剧烈波动，棉花质量下降，给棉花生产、经营和加工企业带来了严重的损失。开展棉花期货交易，充分发挥期货市场功能，可从几方面完善棉花市场体系，带给涉棉企业利益。

　　一是为涉棉企业提供一个公正、透明的棉花期货交易市场，集中国内大量棉花供求信息，合理形成反映即期及未来的一系列棉花价格，为涉棉企业的生产、经营活动提供参考。

　　二是涉棉企业可以通过棉花期货市场套期保值，回避棉花市场价格剧烈波动的风险。

　　三是期货市场的运行机制，严格的标准化合约和质量标准，可以充分体现棉花的优质优价，并通过信息发布功能，随时方便地传递给农民和经营者，调动棉花生产、经营者提高棉花质量的积极性，有效解决我国棉花质量下降的问题。

　　4、有利于提高我国棉花的国际市场地位

　　中国是世界上最大的棉花生产、消费国，中国棉花生产、消费量均约占世界生产、消费量的1/3。应该说，我国是有影响力的棉花进口大国，生产、消费的优势本可以有条件影响国际棉花市场价格，提高我国棉花在国际市场的地位。但由于先前我国没有棉花期货市场，很少有企业参与国际期货，往往是在国内棉花供求紧张时公开、大量、分散购买国际市场的现货棉花，不仅容易引起国际棉花市场的价格波动，而且由于进口企业分散行动，缺乏棉花价格的谈判能力，使涉棉企业受到很大损失。

　　2004年棉花品种已经在郑交所上市，涉棉企业可以在国内进行期货交易和套期保值，分散价格波动风险，形成中国棉花权威价格，将对国际市场的棉花价格产生影响，进而争取我国棉花的国际定价权，并成为全球棉花的信息中心、交易中心和价格中心，有效维护国家利益和我国涉棉企业利益。