2月份以来，玉米越跌越低的行情一度令市场对玉米交易商们失望至极，而随着最近东北产区及华北玉米的进一步下跌，产区贸易商及烘干塔瞄准市场，开始入市抄底。乐观的是，随着基层地趴粮的集中出售，农户手中余粮快速下滑，自上周开始，东北产区玉米价格止跌企稳，个别企业小幅提价，华北及港口也随之“安稳”下来。那么，玉米价格能否真的否极泰来，迎来春天？

    首先看一下产区玉米情况

    东北市场：由于2018年产区玉米售粮进度偏慢，致使进入2019年之后东北玉米结转库存同比大增，截至2019年2月底，东北三省一区农户玉米销售进度为66%，同比慢14个百分点。其中黑龙江同比慢16个百分点；吉林玉米同比慢15个百分点；辽宁玉米同比慢15个百分点；内蒙古玉米同比慢8个百分点，在此背景下，随着东北产区天气转暖，地趴粮存储难度大增，基层农户出现集中售粮的情况，而深加工企业春节前备货充足，因此，节后补库意愿较低，阶段性的供应压力打压价格一路下跌。

    不过，随着两轮行情的下探，价格跌至年内最低点，部分贸易商及烘干塔陆续入市开始超底囤粮。据了解，目前东北地区余粮约在3成多，且地趴粮大多出售完毕，目前农户手中剩余的粮多是楼子粮，不着急出售，但是值得关注的是，目前贸易商及烘干塔手中的余粮比例逐步增大。据了解，东北地区烘干塔开塔率低的在10%左右，高的达到60%，随着贸易商及烘干塔的入市，将对接下来的产区玉米价格带来支撑。据调查，目前深加工企业库存量相对充足，春节之后，在价格回落的背景下，吉林部分厂家限量收购，以消耗手中库存，不过，随着当地粮价企稳，及阶段性的消耗，预估再过半个月左右，企业会陆续开始补库，届时将会对玉米市场带来支撑。

    其次南北港口玉米情况

    据数据显示，北方港口玉米库存连续数月增长，截至3月12日，北方四港库存较上周增36万吨至419.9万吨，增幅在9.38%，该库存量破同期历史的最高位（较2013~2019年6年同期比较），较去年同期的265.5万吨，增长154.5万吨，增幅在58.15%，较5年同期平均315.38万吨增长104.52万吨，增幅在33.14%，其中2018年同期为265.5万吨，2017年同期为393.3万吨，2016年同期为259.6万吨，2015年同期为333.3万吨，2014年同期为325.2万吨，2013年同期为245万吨。

    随着北方库存连续增长，据了解，北方各大港口玉米库存已经接近总仓容量，其中辽宁丹东港已经爆仓，已下发停止卸粮通知：丹东港最大仓库储存能力90万吨，截至上周，17家仓容已达91万吨，已经爆仓，停止继续接卸粮。

    饲料企业在行情下跌及猪瘟疫情的共同影响下，整体备货积极性大幅消减。南方港口自春节之后，库存因此也稳居高位。

    再看看饲料需求情况

    自去年8月份开始，猪瘟疫情爆发，到目前为止，仍未得到有效控制，据调查，猪瘟疫情的影响程度远超预期，相对比大厂抗风险能力，中小型企业的，特别是涉及到的重灾区，比如山东、河北等地，部分养殖厂甚至全军覆没。且后期的市场可预见的是，中小型养殖企业不敢再贸然补库存。粗略计算一下，若按往年生猪出栏6.5亿头来计算，一头猪需300公斤的饲料，按照玉米55%的配方比例来算，那么，6亿5000万头×300公斤×55%，一年消耗大约1.07亿吨的玉米，按调研的平均值生猪出栏25%减量计算，猪饲料玉米用量则会减大约2700万吨，但今年禽类的的存栏增加所带动的消耗量增加也不可忽视，预估今年禽料中玉米用量增长约1300万吨，那么预估今年玉米饲用量会下降1400万吨左右。

    总的来看，猪瘟疫情下，饲料厂的补库意愿大大消减，囤库比例也同比明显下滑，南方销区玉米的需求缩水，近期南方港口整体走货疲软，库存稳居高位，且北方也在高库存打压下。3月份前后，玉米价格整体或仍将以偏弱运行。

    只不过，东北国储和地储入市收粮启动，上周黑龙江生产者补贴发布，大豆、玉米出现每亩200元差异，另外，市场最新传闻，东北一次性储备加码再收300万吨，后续再追加300万吨直储，政策导向利多玉米，市场心态获得支撑，目前东北玉米价格已触底，且东北产区基层农户余粮逐步减少，加上有了中间贸易商及烘干塔的入市，这均给市场带来支撑，近日，部分深加工企业门口到货量减少，已有上调的迹象。但是笔者预估，只要深加工未出现集中补库，产区玉米上涨的力度有限，但是，进入4月份，随着市场余粮进一步消化，企业入市补库，及政策的明朗，届时东北产区玉米有望自底部回升，至于销区还要静观市场的需求变化情况。         布瑞克