很多人会关心到用肥的时候价格会怎样，笔者不太好回答，因为不知道政府的宏观调控是否及时，调控的力度有多大。假如保持当前的调控节奏不变，明年化肥完全有可能大涨！

上周尿素价格止跌反弹，而一铵则一路高歌猛进，湖北出厂价格成功突破1900元/吨关口，钾肥也是一货难求。化肥价格上涨速度过快，使人产生了一种泡沫的感觉，加大了市场的分歧，但客观地说当前的化肥价格仍然处于历史的低点，至于后期如何发展，笔者认为不再取决于化肥行业本身，而是要更多地考虑外围约束因素如何变化。具体有以下三个方面的约束。

一是需求的约束。首先是农业需求。今年是中国农业供给侧改革的元年，明年仍然是政府工作的一个重点，农产品价格的市场化程度会进一步提高，改革的成效可能会在明年下半年得到体现，因此化肥上半年的总体需求并不乐观。其次是工业的需求。随着经济的回暖，预计化肥在工业上的需求会有小幅上升。再次是进出口。尿素的出口可能会大幅减少，而磷肥的出口会稳中有升，钾肥因为国内外的价差，进口量会在一季度加大。

总体看，化肥的总需求将保持相对稳定，并不构成价格是否能够继续上涨的关键因素。

二是成本的约束。在煤炭生产恢复了330个工作日后，煤炭价格继续上涨的条件已经不复存在，价格下行已经成为共识，因此靠能源价格上涨推动化肥价格上涨的约束因素已经消除。

三是运输的约束。中国的氮肥企业主要在河北、河南、山西、山东、内蒙和新疆，很多消费地的氮肥企业已经关停；磷肥生产主要集中在湖北和云贵川，而用地主要在东北、西北和华北；钾肥生产主要集中在新疆和青海。由此可见，中国化肥要实现产销平衡必须要有畅通的物流。当前运输的问题造成了化肥生产企业原料运不进来，产品运不出去，运力能否提升已经成为化肥后期能否继续涨价的关键因素。

笔者初步判断，在明年3月份后，运力紧张问题将得以缓解：春运结束；煤炭运量下降；铁路新增车皮投入运营，铁路运力提升；新购货车投入运营，公路运力提升。

四是环保的约束。近期因华北地区出现的严重雾霾，部分氮肥企业受到环保的牵连。随着中央环保督察组进入湖北和央视曝光两大磷肥企业污染问题，直接造成湖北磷肥企业开工率大幅下降，使得磷肥价格不再取决于成本，而是完全取决于环保的执法力度。

中国企业的环保欠账太多，指望一夜之间还清所有的欠账是不可能的，相信政府也明白这点，不会采取休克疗法，但环保督查和出现区域重度污染的临时限产措施将会是新常态，氮、磷肥的价格也将随环保执法力度的大小而波动。

结合上面的分析，笔者认为当前所有化肥产品价格的上涨不是需求拉动的，而是供应受到约束的影响，产能过剩的问题并没有得到根本的解决。

分产品看，氮肥后期价格是否能够继续上涨取决于运输和环保，远离产地的市场更有机会；磷肥取决于环保，短期之内仍有上涨空间；钾肥取决于运输，在3月份之前将保持上涨的势头。

综上，假如保持当前的调控节奏不变，明年化肥完全有可能大涨！

（余雷）