3月14日，是大连商品交易所2013年11月8日开始上市交易的鸡蛋期货“1403合约”的最后一个交易日。作为鸡蛋期货首个到期合约，该合约在平稳运行85个交易日后顺利摘牌，由于基差合理、期现无套利空间等因素，进入交割月，后持仓客户均选择对冲平仓了结，未发生实物交割。这标志着鸡蛋期货价格不仅对现货市场的供需变化有较好的反映，已体现出相应的价格发现功能。

　　鸡蛋期货上市近5个月运行态势良好，成交持仓稳步增加。据统计，截至3月14日，鸡蛋期货累计成交886万手（双边），日均成交约10万手；持仓量由上市初期的6万手，增加至目前的12万手；累计成交额3589亿元，日均42.2 亿元。其中“1403合约”成交量44692 手，日均成交526手，成交额17.4亿元，日均成交2047万元。鸡蛋期货主力合约1405开盘基准价4000元/500 千克，至14日收盘价为4218元/500 千克，上涨5.4%，其间结算价最高4214元/500公斤，最低3682元/500公斤，最大波幅14.4%，相对现货市场，总体运行平稳，价格波动适中。

　　据新湖期货分析师詹啸分析，鸡蛋期货主力合约上市首月，正是冬季产蛋率下降而消费需求上升的交织阶段，现货价格拉升，“1405合约”上涨至4170元/500公斤，涨幅4%；12月下旬起，由于散发人感染H7N9疫情，鸡蛋需求萎缩，现货市场价格直降，鸡蛋期货价格降至2月下旬3700元/500公斤左右，降幅9.7%。1~3月本是蛋鸡补栏高峰，但今年养殖企业将把补栏周期往后推迟约2个月，导致蛋鸡存栏下降，现货价格回升，期货价格逐步升高。河北、湖北鸡蛋现货价格上涨约600元/500公斤；“1405合约”上涨至4250元/500公斤，期现货价格保持了较好的同步性。据测算，鸡蛋期货期现货相关系数近期已达0.8以上，基差日渐稳定。目前的期货价格处于合理水平。

　　现货市场上，鸡蛋比其他农产品价格波动幅度更大，而这一特点也是推出期货品种的必要条件和需求所在。由于“1403合约”价格不断向现货市场靠拢，最终在交割月实现了期现价格顺利回归，交割地点期现货价差很小，没有套利空间。这也与国内期市各品种3月份合约均成交清淡、极少交割的情况相同，体现了合约设计的合理性。“1403合约”说明，鸡蛋期货对于产业整合和增强养殖户抗风险能力是有效利器。此次面对禽流感影响，养殖者前期通过在期货上卖出套保，能够在这次禽流感蔓延的过程中有效地控制损失。

　　鸡蛋期货首个合约何以顺利摘牌？市场分析人士认为，作为我国首个养殖业鲜活农产品期货，鸡蛋期货上市后经历了天气和禽流感疫情两次考验，但表现不俗，运行稳健，这显示了大商所鸡蛋期货合约设计的合理性和市场监管能力。在区域性特点突出的国内鸡蛋现货市场格局下，使鸡蛋期货形成了统一、公开且可预期的市场价格，并形成期现价格较强的联动性。尤其值得称道的是，大商所在鸡蛋期货制度设计中强化了风险预警，比如利用持仓限制来控制投机持仓，以期防范市场操纵，确保价格的合理有效性，对于首个鲜活农产品期货的稳健运行发挥了引导和监管作用。