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棉花在压力和支撑夹击中前行


  2012/2013年度开始以来,棉价波动幅度较前期缩窄。新年度上有压力、下有支撑,棉价将维持区间振荡走势。

  上有三座大山压顶。全球2011/2012年度库存消费比为67%。库存消费比一般以30%为安全指标,67%则意味着供给比较宽松。预计2012/2013年度期末库存仍然高企。国内2012/2013年度产量与进口量减少,然而期末结转库存继续攀升,新年度年末库存将达到834万吨,而近10年的平均水平在380万吨,同时,库存消费比也将再创新高,达到102%。全球市场,包括国内,棉花供应较为充足。

  2011/2012年度我国进口棉花544万吨,创6年来的峰值。2011年2月,内外棉价差一度接近8000元/吨,纺织企业纷纷采购外棉替代国产高价棉。虽然2012年后期国家不再考虑发放配额,但明年配额一但放开,国产棉花仍将面临新的压力。

  自2004年收储政策实施以来,国家共进行了8次收储。目前国储库存充足,在大部分高等级棉都收在国家储备库手中的情况下,后期抛储成既定事实,时间节点或在2013年收储结束后。

  下有收储政策支撑。9月13日,2012年度收储开始,收储价格定在20400元/吨。截至11月7日,实际成交约213万吨,而去年同期累计成交28万吨。整体来看,本次收储成交速度与成交量均大大高于去年,说明本年度现货市场销售状况更加严峻,企业交储积极。近一个月,每日成交量均在7万吨左右。照此速度,预计11月底将达到300万吨。不管怎样,国家无限量收储的决定支撑了棉价底部。

  后市收储期内,棉价上有供应、进口、抛售的三大压力,下有无限量收储的坚定支撑,将维持振荡走势。同时,在收储量放大的情况下,今年年底的拉涨行情也值得期待。本周郑棉期货主力合约价格已跌破前期区间底部,阶段性做多的机会再现,投资者可以在19000元/吨附近适量做多,鉴于1305合约为收储期外合约,19700元/吨可作为考验压力位。


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来源:互联网
本文地址:http://farm.00-net.com/news/3/2012-11-09/58915.html

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