文华财经 --今日郑棉1105合约低开高走，又创新高。低开于24885，最高25200，最低24780，收于25020，较上个交易日上涨135个点（+0.54%）。持仓量增加5千多手，成交量为80多万手。国际方面，洲际交易所(ICE)棉花期货周四收高。指标12月期棉上涨1.45美分,收报每磅1.1571美元,交易区间1.1426-1.176美元。

　　国际上，从基本面看, 具有影响力的业内组织Cotlook周四表示，下调中国2010/11年度棉花产量预估至640万吨。Cotlook的预估要低于美国农业部预期的中国产量为690万吨。而最近一周美国棉花销售为60.08万包，此前市场预计棉花销售量在40-50万包之间，可见市场上需求旺盛，棉花基本面继续推动棉价上涨。

　　现货市场上，今日中国棉花价格指数（328）为25319元/吨，上涨378元/吨。10月21日进口棉花价格指数（FCIndex S）为139.23美分/磅，上涨3.33美分/磅；折 1%关税23759元/吨，上涨563元/吨；折滑准税24170元/吨，上涨558元/吨。

　　10月20日储备棉投放数量为30435吨，平均等级3.91；平均长度28.56；加权成交价25422元/吨，较上一日涨523元，折 328级成交价为25977元/吨（净重），较上一日涨509元。截止10月20日，本次储备棉投放顺利结束，储备棉累计投放市场1012336吨，实际成交1002736吨，成交率99 %。

　　至此本次中储棉投放全部结束，本次抛储不仅没能抑制棉价的上涨，棉价反而越抛越高。同时本次抛储也没能缓解市场上棉花供应紧张的局面，反而在抛出后，国储棉的库存进一步减少，降低了后期的调控能力。而本年度棉花收割由于天气原因减产和收割日期延后。因此在抛储结束后，新棉大量上市前，市场棉花供给将延续紧张局面，在籽棉收购价格不断上涨的支撑，棉价将继续上涨。

　　从盘面走势看，棉价今日盘中震荡剧烈，开盘后棉价一路上行，并创出新高，在窄幅震荡一段时间后出现跳水，但很快止跌反弹。棉花价格在近期高位震荡后，突破前期高点，屡创新高，可能继续上涨。从长期看郑棉走势仍处处在上涨趋势中。操作上多头可以继续持有。