豆粕期货主力合约由5月切换至9月，3月21日豆粕9月合约振荡偏弱，日盘价格收于每吨2993元。3月21日9月合约成交量为72万手，持仓量215万手，9月合约的成交、持仓逐步增加。

    豆粕期权近期维持较高的成交活跃度，持仓量稳中有增，3月21日全部豆粕期权合约总成交量3.01万手（单边，下同），持仓量16.74万手。当前5月合约成交量占所有合约成交量的61%，5月合约持仓量占所有合约持仓量的63%；9月合约的成交占所有合约成交量的36%，9月合约持仓量占所有合约持仓量的32%。可以看到，豆粕期权的成交主力也正在由5月合约向9月合约转移。当前豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为1.18，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在1.54，持仓量PC_Ratio逐步走低，且近期看涨期权隐含波动率大幅回落，市场情绪偏空。

    目前豆粕平值期权行权价移动到每吨3000元的位置，5月平值期权隐含波动率为13.15%，9月合约隐含波动率为16.23%，远月合约隐含波动率仍处于相对高位。而当前60日历史波动率为13.15%，在5月合约隐含波动率逐渐回归正常的情况下，后期应重点关注USDA将发布的季度库存报告和种植意向报告，在报告发布前建议于9月合约上通过卖出期权宽跨组合做空波动率。      罗剑杨子江