关键词：化肥

最近出炉的经济统计数据很是令人振奋。根据国家统计局公报，2017年国内生产总值突破82万亿元，同比增长6.9%，实现自2011年以来的首次增长提速。2017年国内经济经历了近些年来最剧烈的转型阵痛，取得这一成就殊为不易，也隐隐折射出经济正迈向高质量发展阶段的信号。身为化肥行业中人，宏观经济向好，是否也意味着化肥行业将结束低迷，迎来新一轮的景气周期？

甲方行业迎来景气周期

化肥作为大宗商品，与宏观经济有着显著的正相关性，化肥行业走势与宏观经济一荣俱荣、一损俱损。对于2017年宏观经济的表现，可概括为四个字：稳中向好、好于预期。可以想见，只要宏观经济维持目前的态势，化肥行业跨入景气周期是大概率事件。

2017年国内经济回暖，归因于供给侧结构性改革取得的成效。正如国家发改委政策研究室主任兼新闻发言人严鹏程的分析，2017年，国内经济顶住结构转型的阵痛，坚定不移化解过剩产能，有效促进了市场出清、供求关系改善和供给结构优化。

回到化肥行业，我们能明显感受到化解过剩产能带来的积极变化，这种变化不仅来自行业内部，也源于上游关联产业。在行业内部，以最具风向标意义的尿素为例，2017年产能比2016年约减少255万吨。产量的下降更迅速，降幅达650万吨左右。产能化解和供求关系的改善，提振了市场景气度。

关联产业的结构调整也为化肥市场提供了支撑。比如煤炭，得益于强有力的供给侧结构性改革，2017年政府工作报告确定的1.5亿吨去产能任务超额完成，行业效益迅速回暖。在煤炭的指挥棒效应下，从2017下半年开始，化肥市场行情呈现一路上扬势头。