阳煤化工在2017年上半年实现扭亏为盈。公司实现营业收入107.05 亿元，比同期94.78亿元增加12.27亿元；实现利润总额1.02亿元，比同期-4.02亿元增加 5.04亿元。公司报告期内，生产尿素193.67万吨，甲醇38.16万吨，烧碱19.75万吨，丁辛醇12.74万吨，复合肥7万吨，聚氯乙烯9.79万吨，双氧水15万吨，丙烯6.98万吨，乙二醇 7 万吨。

阳煤化工表示，面对严峻的行业形势，公司积极应对并采取有效措施，实施产业结构调整，主要是通过剥离不良资产实现扭亏为盈。2017年虽然传统煤化工产品价格有所上升，但原材料尤其是煤炭价格也同步上涨，导致公司盈利能力仍然偏低。在这一背景下，阳煤化工再次将加码新型煤化工提上日程，一方面，阳煤化工董事会拟定将从阳煤集团手中收购阳煤集团寿阳化工有限责任公司，用以完成阳煤集团对解决同业竞争问题的承诺。另一方面，阳煤化工将盈利能力弱、环保压力大、缺乏市场竞争力的子公司予以转让。其中包括：阳煤集团深州化肥有限公司51%股权、阳煤集团淄博齐鲁第一化肥有限公司100%股权、阳煤集团和顺化工有限公86.2%股权、石家庄中冀正元化工有限公司51.5%股权。上述4家企业2016全年净利润只为-4.51亿元，占阳煤化工净利润的40.43%。

沧州大化上半年实现营业收入20.68亿元，同比增长83.83%。实现归属于上市公司股东的净利润65608万元，比上年同期增加 67871 万元。沧州大化表示，报告期内公司业绩大增主要是因为主营业务产品甲苯二异氰酸酯和离子膜烧碱售价同比大幅上涨，营业收入、毛利率相应大幅增加所致。此外，公司公告称，为认真落实河北省政府关于危化品生产企业搬迁改造工作的通知要求及沧州市政府有关城市规划的工作方案，同时鉴于相对于国内煤头尿素装置，公司天然气为原料的尿素装置成本较高，竞争力低下的原因，公司决定对尿素装置进行全面停产。公司表示，由于尿素产品占公司营收比例较小，同时利润为负，因此尿素装置的全面停产不会对公司的经营状况产生重大影响。

点评

2017年上半年氮肥上市公司业绩呈现整体增长态势，主要得益于企业产品价格的回升。在经历2016年行业产品市场持续低迷后，受原料煤碳价格上涨及行业去产能等因素影响，报告期内氮肥行业整体开工率维持低位，价格整体波动不大，但化工产品盈利能力大幅增长，相关企业加大了化工产品的生产，反而减少了尿素的供应，所以氮肥企业业绩明显回升主要原因并非是氮肥产品的贡献，主要得益于化工产品价格的大幅回升。总体看，氮肥行业产能过剩的局面还未彻底改变，化肥及传统化工行业仍面临较强的生存压力。