关键词：复合肥

  2019年上半年受物流运力加强的影响，基层经销商囤货的情况越来越少，复合肥的市场周期有所缩短。上半年原料行情波动频繁，但整体复合肥价格的波动区间并不大。同时，农民的品牌意识仍有待提高，在小厂低价产品的冲击下，主流厂家的利润空间逐渐被压缩。

  东北市场启动艰难

  1月初，因冬储复合肥价格高位，粮食价格低迷，农户拿货积极性不高，贸易商库存高位，经销商出货艰难。到了月中，玉米收购价再次出现明显下调，导致终端农户销售积极性减退，手头缺乏购肥资金。在出货困难的重压下，厂家报价有所下探，企业纷纷停产检修，以备春节后复产，总体开工率持续下跌。进入1月下旬，复合肥市场行情仍然没有起色。随着年关临近，企业为规避后期市场风险，多以发前期余单为主，企业库存尚在可控范围内。主流出厂报价：45%氯基复合肥在2100-2240元/吨，45%硫基复合肥在2350-2560元/吨。

  2月初经历了春节长假，全国大部分厂家阶段性停产，市场交投几乎停滞。厂家库存高位，市场行情清淡，原料成本方面无明显变化。春节过后，冬储市场仍持续低迷，东北地区到货量不足5成。大部分企业复产较为积极，而东北地区多数贸易商和经销商仍处休市状态。2月中下旬，厂家和贸易商开始发力布局东北市场，由于企业库存高位，下游经销商仍采取谨慎态度，市场新单成交不理想，铺货推进缓慢。东北地区到货量有所增多，贸易商库存高位，铺货仍不顺畅。南方地区经济作物、水稻肥农需开始逐渐启动，与东北地区平静如水的东北市场产生鲜明对比。价格方面：45%氯基复合肥价格在2150-2250元/吨，45%硫基复合肥价格在2450-2510元/吨。

  春耕复肥产销两旺

  3月份复合肥市场逐步进入旺季阶段，随着春季小麦返青肥的逐渐收尾，南方经济作物用肥以及水稻肥市场保持平稳推进，东北地区水稻肥需求逐渐展开。此时原料价格出现波动，尿素价格一路上涨至2000元/吨以上的高位，但一铵和钾肥价格呈弱势下行趋势。随着市场逐渐回暖，复合肥同质化产品竞争开始加剧，低端肥料以价格优势迅速占领市场，高端肥料销售难度较大，部分厂家开始降价吸单，实际操作一单一议。开工率方面，受到全国两会的影响，部分地区开始错峰生产。月末，化工厂爆炸事件引发全国大部分地区开始加强环保检查，小厂停产率较高，大中型厂家影响不大。经历了这一波短期的减产降库存以后，货源偏紧的现象开始显现。价格方面，受尿素价格上行影响，高氮肥成本得到强有力支撑，35%（30-0-5）氯基复合肥主流出厂价在1700-1850元/吨，高塔40%（30-5-5）氯基复合肥主流出厂价在1900-2100元/吨。

  4月是复合肥春耕市场的旺季，在尿素行情持续上行的影响下，夏肥预收进行得较为顺利。东北市场方面，主流企业积极生产发运，基层春耕用肥到货超过8成。月中，环保政策对于个别企业的开工仍有影响，复合肥市场行情略显下滑。月末，复合肥市场行情维稳，企业有条不紊地发运预收订单。东北地区玉米、大豆和水稻的用肥需求集中在4月中旬到5月中旬之间，西南地区经济作物需肥量较大，厂家高位开工。同时受原料氮肥价格涨幅较大的影响，部分企业暂停预收，市场观望情绪较浓。价格方面：45%氯基复合肥出厂报价在2060-2200元/吨，45%硫基复合肥出厂报价2380-2500元/吨。

  夏季市场运行平稳

  5月份复合肥市场以发运夏季订单为主，新单较少，主流厂家高氮肥报价在1950-1970元/吨。东北地区市场春耕用肥已经基本结束，仅剩少量水稻肥和玉米肥需求；华东和华北地区以发运夏季玉米用肥为主，价格方面略显松动，新单多执行一单一议。开工方面，企业得到春耕备肥和夏肥订单的双重支撑，虽然环保方面承压巨大，但大型企业仍保持高位开工，且整体库存呈明显下降趋势。

  进入6月，尿素价格仍处高位，且钾肥行情也出现上涨，使原本处于高位的原料价格再填新支点，复合肥生产成本有所增加。6月中旬正值夏秋更替之际，需求较为清淡，复合肥企业逐渐进入短暂的休整阶段。现阶段，夏季玉米肥基本已经结束，大部分企业开始停产检修，以备秋肥生产。当前45%氯基复合肥在2050-2200元/吨，45%硫基复合肥在2350-2400元/吨。