关键词：化肥

今日，在2017年主要农产品市场运行情况和当前农产品市场热点问题举行发布会上，农业部市场与经济信息司司长唐珂表示，2017年9月以来，我国氮肥、磷肥、钾肥、复合肥都先后出现了上涨行情，其中尿素涨幅较大。据监测，2017年12月国产尿素、磷酸二铵、氯化钾、复合肥平均出厂价同比涨幅分别为34.0%、17.7%、6.7%、17.1%。

据分析，这一轮化肥上涨的原因主要有两个方面：一是原材料价格大幅上涨。据统计，无烟煤主流到厂价同比涨50%左右，天然气、硫磺等原材料价格也出现了明显上涨。二是化肥企业开工率有所降低。以尿素企业为例2017年企业平均开工率大约在57%左右，较往年下降7个百分点。如果后期化肥生产企业开工率不能明显提升，今年春耕期间部分地区可能出现供应紧张，价格快速上涨。

唐珂预计，按照化肥价格上涨20%初步测算，今年稻谷、小麦、玉米总成本分别比上年增加2.0%、2.8%、2.4%。原材料，能源价格的上涨还会推动农药、农机作业成本上涨，再加上环境生态成本逐步显现，预计我国农业生产成本将结束近两年相对平稳的态势，在2018年重新回到较快上涨的通道。

对此，光大证券分析认为，近期磷酸二铵在原料合成氨、磷矿石价格上涨推动下出现明显涨幅，尿素价格高位盘整状态，且两者开工率处于低位，后期价格有望维持高位，钾肥在原油价格回暖下上涨并维持，春耕来临建议关注化肥行业的春耕行情，此外也建议关注取暖季受限环保的农药、炭黑等品种。板块长期配置仍建议关注中国化工崛起组合：双恒（恒力股份、恒逸石化）、荣盛石化、桐昆股份和卫星石化；以及低估值、有业绩兼具成长的扬农化工、万华化学、华鲁恒升、鲁西化工。农药重点关注长青股份、辉丰股份、红太阳、苏利股份、利尔化学和利民股份，尿素建议重点关注阳煤化工，维生素重点关注浙江医药、新和成。

国泰君安近期也表示，通胀预期再起，看好黄鸡、玉米等细分子板块。近期国际油价上涨、国内低温雨雪天气频发，通胀预期再起，认为在环保因素锁住养殖供给弹性，油价上涨从成本端驱动种植养殖的背景下，农产品整体价格有望在原周期曲线上实现中枢上移。同时，考虑到猪肉、蔬菜、鸡肉17年同比均有两位数左右下滑，而18年基数效应已经过去，测算相应产品会从同比两位数以上下滑恢复到持平或略有下滑。在通胀预期下，看好黄鸡、玉米等景气处于高位的细分子板块。推荐标的：温氏股份、登海