关键词：尿素

　　时至2月底，国内尿素价格连续数日下滑之后，上周末再现小幅反弹行情。以山东尿素企业为首的领涨力量率先上调报价，涨幅20~30元（吨价，下同），出厂价报至1650~1660元，并对河北、河南等地的尿素行情起到了一定支撑作用。周边尿素企业虽未跟涨，但也有阶段触底之感。然而，此番尿素提价被多数业内人士视为炒作。

　　炒作两会题材

　　有传言称，受两会影响，环保检查升级，河北及周边地区化工厂或面临集中限产状况，尿素企业在限产名单中的可能性很大。据笔者了解，截至2月底，河北省内尿素企业并未收到停车限产的明确通知或相关文件，反倒是下游复合肥企业及胶合板企业已有停车现象，并直接导致尿素工业需求萎缩。

　　换句话说，即使两会召开令河北乃至周边尿素企业减停产，同样也限制了尿素下游企业的生产和采购需求。一些朋友提出，国内春耕采购，有货紧预期。不过，河北及周边区域甚至山东局部地区都在内蒙古低价尿素企业的销售辐射范围内，笔者认为，近日局部地区快速提价确实有些心急，更有可能引发下游厂商进入新一轮的价格博弈过程。

　　供求调整过快

　　相信每个农资人都记得去年四季度及今年年初对尿素行情的期待。一直被视为供应紧张的春耕市场，在元月尿素开工率快速上调并超过业内认可的国内供求平衡点57%的开工率之后，下游市场对高价尿素产生了抵触情绪。从春节后的新单疲软，到工厂待发量有限不得不选择降价促销，再到工厂急于寻找炒作机会提价，似乎都预示着尿素春耕行情已被提前透支。

　　从尿素供应角度看，内蒙古的鄂尔多斯联合、鄂尔多斯化工将在3月初投产，加上内蒙古宜化的120万吨产能，仅这三家的尿素总产能便超过200万吨。再加上内蒙古大唐、金新等在产企业，整体外发供应能力不可小视。而上述企业辐射目标区域是东三省、华北大部地区乃至华东局部地区。内蒙古低价尿素进入市场，将影响上述地区尿素的传统供应结构，进而威胁当地尿素企业的生产和经营。

　　另外，由于前期尿素报价过高，之后又遇环保检查，今年农业春耕需求与复合肥、胶板厂等工业需求或无叠加。如此一来，仅靠农业需求确实难以支撑当前的尿素高价，更不用提业内对国内3月上旬尿素价格大涨的行情预期了。即使后期工业需求恢复，农业行情或已过半。加之现阶段的尿素开工率已经达到60%以上，后市价格很难再冲高。

　　预期行情或再度推迟

　　近期山东尿素价格连续上调被多数业内人士视为炒作。原因就在于山东尿素企业并没有更多新单成交作为涨价支撑，个别企业提价只是因为自身减产。山东临沂尿素价格仍控制在1660元左右，一些工业成交价更低，且临沂部分复合肥厂已有减产迹象。这样的提价操作本身已打破了春耕尿素行情的节奏。

　　近日，国内农业需求随气温回升逐渐好转，本应逐渐上调的报价因局地炒作快速上调，这在一定程度上影响了经销商的采购心态。时至2月底，大部分地区农业市场并没有出现旺季集中采购。笔者认为，下游对高价尿素的博弈或将继续，此前担心的局部地区货源紧张已被“物流顺畅”“开工率过剩”抵消。

　　此外，因两会临近，受环保政策及多种因素干扰，国内尿素价格在2月底呈现波动走势，3月上旬预期涨价的行情或推迟到下旬。随着两会召开，新一轮环保措施或加强，政策再度成为干扰尿素春耕行情的因素，且存在不确定性。

　　当然，如能抑制当前偏高的尿素开工率，并有一定回调，3月下旬或有一波小行情出现。否则尿素后市会因供应过剩预期被看空，整体需求也会因各地市场工业、农业需求轮动而变得分散，难寻促涨利好。