关键词：尿素

　自8月中下旬国内尿素价格冲高后，半个月时间里再次经历了上扬和触底。那么，为什么业内看好的行情坐了过山车？后期行情还应该继续看好吗？

　　8月上旬国内尿素价格持续上涨，主要是低开工率的支撑，再加上出口预期导火索的拉动，大中型商家抄底，还有工业企业采购的影响。但出口所占比重毕竟很小，多数产量还得回归国内消化。此时，农业用肥处于淡季，工业需求并没有明显起色，货源流通不顺畅。这可从不少厂家的产销情况可以看出，待发订单只有10日甚至半月。因多数是贸易商采购，入库成本高，商家订单的流向不明确，这些待发订单不能兑现，导致厂家短时发货有压力，继而面临库存增加的可能性，因此，部分企业再次降价促销，以缓解窘境。

　　那么，行情继续走好的支撑点在哪里？

　　需求是支撑，但不是主动因素。秋季尿素用肥需求量本就有限，且主要集中在一年种植两季以上作物的地区，实际用肥可能在10月的种植期以后才会出现。这个量分散且时间不固定，在尿素价格较高的情况下，预计临近农户用肥期需求才会有明显释放。10月之前，复合肥企业进行秋季肥生产。9月中旬后，基于秋季肥需求，复合肥企业原料采购量增加，但会根据行情走势及订单情况而定。所以说，需求是支撑，但为被动因素。

　　出口支撑也有可能。上一轮尿素价格大幅上涨行情就是在出口预期推动下出现的。但是，出口量在产量中所占的比重毕竟很小，且参与商家有限，只能说出口因素是行情发展中的一个催化剂。

　　笔者认为，开工率作为支撑的可能性最大。2016年在供给侧改革的推动下，停车退出的尿素产能较多，导致下半年开工率大幅走低。到了2017年，虽然这方面的影响依然存在，但最大的贡献应数年底气荒导致的气头企业大面积停车。要特别说明的是，2016年和2017年的9～11月，尿素价格都有每吨200～300元的涨幅。那么，到了今年，由于尿素价格起点高，且部分关键利好因素不确定，在这种氛围渲染下，预计9～11月这段时间的涨幅可能缩水。

　　综上所述，从远期来看，国内尿素行情的趋势向好，而“好”的程度取决于气荒的程度及出口“催化剂的剂量”。