关键词：尿素
　　2017年9月份国内尿素市场开启疯狂上涨模式，到12月份涨价态势愈演愈烈，直至近日出现冲高回落，尿素市场是否触顶？后期会继续冲高还是走向低迷？
　　
　　2015-2018年国内尿素主流区域出厂均价走势图图片来源中宇资讯研报
　　对于前期尿素涨价，中宇资讯研报认为主要有两点原因：原料煤炭价格不断上行以及环保压力下尿素企业开工率受到抑制。近期尿素价格回落也可以归结为两个原因，一是元旦前期相关部门的干预下，规模企业象征性下调报价10-20元/吨，而后便是国内大范围的降雪，导致运输不畅，成交低迷之下，价格再次走低。受买涨不买跌心理影响，目前市场成交异常清淡，部分地区市场成交明稳暗降。
　　金联创研则报认为，降雪导致国内部分地区运输受限，影响发货，仅是尿素价格回落的次要因素。最重要的原因还是需求的变化，工业需求出现大量减少情况。目前尿素市场价格高于复合肥企业的拿货预期值，多数企业在上次储备原料之后，都在观望，这直接导致了需求地区(比如临沂、菏泽)需求量的下滑，因此行情才出现了短期下滑的行情。
　　未来尿素行情有哪些关注点，走势又会如何呢？
　　金联创研报认为，首先要关注原料变化。原料往往对于淡季的尿素市场有很重要的影响，2016年需求淡季，由于煤炭价格的大幅上涨，带动行情连续上行；2017年需求淡季，由于天然气供应紧张，也造成了行情的不断攀升。2018年，原料行情仍然值得关注，春耕用肥之前，煤炭价格将继续维持高位调整，目前煤头企业成本普遍处于高位，后期将为企业坚挺价格提供支撑；而天然气供应紧张状态的缓解将会利空市场，随着天然气供应紧张缓解，气头企业有逐步开工可能，市场供应将会增加。
　　其次，宏观政策面也应密切关注。化肥属于重要的农业生产资料，政府不会放任其随意发展，相关部门约谈氮肥企业，要求其保证春耕用肥，就已经很明显的说明了这一点，后期仍需关注政策方面的变化，由于目前尿素行业供应偏低，价格偏高，因此若再有政策出台，也是保证供应，调控价格的政策，对于尿素行业来讲将会是利空。
　　停车时间较长的尿素企业对日产量的影响中宇资讯研报截图
　　停车时间较长的尿素企业对日产量的影响中宇资讯研报截图
　　另外，供需仍是最重要的影响因素。供应方面，后期煤头企业呈现产量增加之势，近期，山东明水大化、江苏阜宁双多、云南云维等短期停车的煤头企业已经开车，日产量有所不少的增加，后期气头企业开工也将会有增加可能，国内供应将会继续增加，据金联创监测，截止到1月10日，国内尿素市场开工达到49%左右，较之前已经有了明显的增加，不过近期山东地区又有企业故障短停，造成局部供应减少。需求方面，复合肥开工仅48%左右，板材企业按惯例临近春节将逐步停车放假，需求也将有一定减少，后期的需求将呈现弱势减少状态。因此，后期尿素行业所面临的是供应增加，需求减少的状态。
　　金联创研报认为，春节之前，尿素市场需求量呈现不断下滑的走势，尿素市场将维持震荡调整状态。春节之后，尿素企业开工仍将有所增加，但是只要不超过55%，尿素行业仍将维持缺货状态，在春耕需求的推动下，国内尿素行情或将有所上行。不过需要担心的是，尿素价格已经突破历史高位，或会降低农户购买化肥的积极性，同时可替代性肥种将会出现，不仅是其他氮肥，复合肥也是有可能的，毕竟就目前价格来看，单袋复合肥和单袋尿素的价格差不大。综合来看，国内尿素市场年后的走势还是存在一定的变数，维持谨慎心态较好。