关键词：尿素

　每轮印度尿素招标不仅给国际市场提供了涨价理由，更让处于传统需求淡季的中国内销行情不断寻得炒涨机会。几轮下来，尿素厂家及经销商刚习惯了这样的操作模式，而印度突然弃标了。笔者认为，连番炒涨的尿素价格需要调整，但受成本以及供求预期支撑，首轮抄底价或为1600～1630元（吨价，下同）。

　　印标利好或难持续

　　10月31日印度NFL公司的招标结束，到岸价300～302美元，比10月14日的中标价提高了9～10美元。按运费14～15美元计算，折合中国离岸价285～287美元，并有四船22万吨的成交。国内集港价可达1820～1840元，恰好接轨内销市场。然而，印度突然弃标了。“出口梦”被打破，给本就疲软的内销市场造成一定的负面影响。

　　不过，从印度连番招标来看，其刚需犹在，只是迫于价格过高。印度保持着两周一招标的节奏，传言下一轮尿素招标或在11月中旬发布。

　　高成本低开工局面延续

　　进入11月，业内普遍对高价尿素心存顾忌，但由于不断出现利好，下游不乏赌后市的接盘者，也为工厂提供了的挺价动力，更有出口集港需求为厂家消耗库存。截至目前，绝大多数尿素企业尚能坦然表示，不存在销售压力。然而，主产区接近1800元的出厂价明显带有风险，新单成交已放缓，且有议价趋势。

　　成本面，居高不下的煤价功不可没。起初管理部门鼓励大型煤企复产抑制煤价，随后进行环保检查，对多省煤炭限产。从实际来看，虽然动力煤价格有所下行，而尿素原料无烟煤价格一直坚挺。成本依然是高价尿素的有力支撑。

　　供应面，装置开工率受政策、工厂自身调整等因素影响，持续处于低位。河北及周边区域部分尿素企业限产；不少企业直销利润更高的液氨，调整尿素产量。10月中旬，国内尿素开工率不足50%。随着环保检查结束及液氨价格小幅回落，尿素开工率才显露小涨趋势。然而，近日再传西南地区限气，川渝地区首当其冲，气头尿素产量预期减半。因此，尿素低开工局面或将继续。

　　磷复肥会议或引共鸣

　　每年的磷复肥产销会，大家都会探讨市场下一阶段如何操作。无论集体看多或看空，市场更将趋于理性，即供求决定价格。

　　有相关人士表示，当前尿素价格远高于常年水平，而市场支撑犹在。

　　据悉，复合肥企业将陆续公布冬储政策，11月中下旬将进行原料采购，复合肥价格很可能因成本增加而水涨船高。这样的猜测也令一些中小型经销商加紧了冬储复合肥的步伐。

　　货紧价扬本是市场规律，而需求淡季炒作追涨显然欠缺冷静。

　　笔者了解到，绝大多数大型贸易商顾忌风险尚未冬储，坚守按需采购、随采随销的方式操作，在尿素价格靠拢成本线时才可能抄底。而中小型经销商赌后市，博弈涨价获利。