国庆假期期间，看似平静的肥料市场实则酝酿着更大的“惊喜”，冬储价格的悬念渐渐升级，企业与经销商之间的博弈日益升温，虽然部分地区冬储淡化意识逐年增加，但是面对明年春季下游巨大的需求空间，经销商不得不坚持冬储，以防缺货断货。然而，冬储时机尤为关键，目前来看，节后或是复合肥冬储的最佳时机。

首先，原料方面。8月份至今，原料行情“一路高歌”，氮、磷及钾价格较往年同期均有较大程度的上涨幅度，复合肥成本也随之大幅抬升。

尿素涨涨涨，十一放假期间山东某风向标企业的中颗粒出厂报价又涨了20元（吨价，下同），当前2070元的出厂报价比去年同期的1680元高出390元；一铵涨涨涨，湖北某大厂当前55%粉状一铵承兑出厂报价2350元，较去年同期的1900元高出450元；二铵涨涨涨，西南某龙头企业当前64%二铵华北到站报价2850元，比去年同期的2500元高出350元。

成本的拉升迫使复合肥定价高位，冬储市场启动之初，为试探下游心理和抢占市场先机，部分企业将压缩利润空间，低价进行收款。

其次，需求方面。今年各个季节的化肥市场进度较往年均有所滞后，除了高价导致下游谨慎备货之外，部分地区需求的减弱也是其主要原因。虽然需求不旺，但是作为一年之中较为重要的市场阶段，冬储一直被企业视为“兵家必争之地”。冬储启动初期，需求释放或继续呈缓慢状态，在原料行情的驱使下，中后阶段的冬储价格可能会逐渐走高，为保障利润最大化，冬储之初适量拿货不妨可视为最佳选择；另外，东北、西北等地的冬储市场潜力巨大，在需求的带动下，企业涨价心理更是节节攀升，为避免高价拿货，准确掌握时机也尤为重要。

最后，供应方面。之所以今年大部分时间里化肥价格处于较高水平，其重要原因是企业开工不足，供应偏紧，肥料价格借势抬高。造成企业开工低位、供应紧张的主要因素无非是环保和限气，政策主导下的环保形势极其严峻，加上天然气时常出现缺乏的情况，企业生产压力大增。部分地区冬季供暖季节即将到来，煤炭的大量燃烧必将危及空气质量，接下来的环保力度或将继续加大；另外，近日听闻局部天然气再次出现紧张状况，并且价格呈现上涨趋势，企业生产成本提高，利润削弱，只能适当降低开工率，保障生产可持续性。

综上所述，结合原料行情及供需两方面未来发展趋势，冬储启动之初部分地区的复合肥价格或相对处于较低水平，伴随冬储市场的逐渐推进，预计复合肥价格可能仍将呈现上涨态势，因此，国庆假期之后或将迎来冬储动手的关键时期。