8月中旬，多数复合肥企业收款量已达去年同期的一半左右，发货逐渐向好，但备肥需求并未进入高潮，企业走货不温不火。笔者认为，随着用肥期临近，9月份仍存补货空间，且二铵价格高位运行，部分经销商转用复合肥代替二铵，复合肥价格存在小幅上涨预期。

秋季备肥进度过半，后期仍有需求空间。江苏、安徽等地小麦肥备肥进度过半，进度快的企业收款量已达去年总量的6～7成，但受强降雨天气影响，发货仅3成左右。虽然近些年复合肥的需求量减少是不争的事实，但需求季节到来后，下游集中采购也会造成局部短期货源紧张。

复合肥整体开工率在低位徘徊，产能淘汰速度加快。局部地区弃种小麦、基层粮食销售困难和亏损等，在一定程度上阻碍了下游备肥的信心和进度。同时，复合肥供应量在缩减，少数企业长期关停，受资金困扰、环保趋严、高价原料制约等影响，复合肥开工率仅50%左右。多数企业的小麦专用肥库存量不大，通用型产品销售较慢，差异化产品销售紧俏。考虑到生产原料成本提升，部分复合肥企业9月初小幅上调复合肥报价，幅度30～50元（吨价，下同）。

再看复合肥替代品二铵。目前湖北64%二铵主流出厂报价暂稳在2700元左右，部分企业以出口为主，国内限制接单。二铵报价持续高位运行，下游采购相对谨慎。与二铵相比，高磷复合肥的性价较高，45%高磷小麦肥报价2150～2200元，吸引力更大，农户用复合肥代替二铵。