□杨卢义

俗话说，“墙倒众人推”。自3月下旬国内尿素行情走低以来，业界普遍看空，尿素主产区出厂报价已从之前的1650元（吨价，下同）快速回落到1450元，价格跌幅接近200元。这显然是旺季不旺最直观的表现，也令下游厂商无所适从。更无奈的是，由于近期国内尿素价格快速走低，且市场缺少利好因素，后续需求难以为继，下游普遍持观望态度。

出口参标有价无量

与往年相比，同样是关注上半年印度招标，同样是对尿素出口充满预期，今年只收获了“瓶颈”和“看空”。无论是3月下旬的印度首轮招标，还是4月上旬的印度第二轮招标，都给中国尿素出口可行性带来极大挑战。第一轮印标，中国尿素无法提供220美元的离岸价，直接出局。当然，印方也只收获了26.5万吨订单，因此酝酿再启招标。原本期待印度第二轮尿素招标或因需求压力而适度妥协提价，结果却并非所愿。在第二轮印度成交的70万吨尿素订单中，中国只提供了18.3万吨货源，离岸价只有218美元，令国内厂家大失所望。

另外，由于国内贸易商妥协低价出口，国内尿素行情开启大跌模式。从某种意义上说，尿素离岸价又一次成为内销降价的标杆。218美元的离岸价，汇率按6.8785（4月17日人民币兑美元中间价）计算，国内集港价仅为1450元，推算出厂价势必低于1380元。同时，即便尿素内销价向出口价靠拢，也因国际市场缺少需求而难寻外贸订单。另外，由于国内尿素价格快速下滑，选择回流的港存尿素“遇冷”，以致上百万吨尿素现货进退两难。这不仅是对国内市场的威胁，更是未来出口行情的瓶颈。

跌破成本开工下调

业内认可了尿素主流成本1400元。随着4月中旬主产区出厂报价跌破1450元，越来越多的尿素企业跨入成本倒挂范围。

据笔者了解，近期内蒙古、陕西、四川、重庆等地部分企业尿素装置临近连续生产极限，趁本轮跌价期，预计大多数企业将在本月中下旬安排检修。另外，华北、华东以及华中地区的尿素出厂价不及成本，或促使一些工厂选择限产保价。虽说旺季销量及市场占有率是尿素企业必争之地，但保存实力也是“持久战”的必选项。简而言之，尿素出厂价跌破成本或将带来一轮开工率下调，将为尿素行情带来利好支撑。

稳定心态尝试筑底

从近两轮印度招标可以看出，中国尿素在国际市场上缺少竞争力，后期出口暂不被看好。也可以说，外贸方面的需求暂时不必考虑，离岸价作为内销价格参标，也可视为有价无市。换个角度看，国内尿素市场更需要靠自身调整稳价并筑底。

近期，借助厂家计划检修、部分主产区厂家限产保价开工率下降的机会，市场获得利好支撑。二三季度仍是尿素下游农业以及工业旺采期，当前的滞销行情多半源于厂商心态过差。从尿素成本面分析，低于主流成本线的尿素出厂价更易被下游市场接受。

笔者认为，目前国内尿素价格虽然难逃小幅惯性下跌，但也基本具备了阶段性筑底的条件。预计4月下旬至5月上旬，国内尿素行情会进入盘整期，华北、华东、华中尿素主产区报价或将在1360~1400元区间徘徊。