USDA11月供需报告显示，2016/17年度美豆单产预计平均达到52.5蒲式耳/英亩，高于10月份预测的51.4蒲式耳/英亩。报告出台前分析师平均预计大豆单产将达到52.0蒲式耳/英亩。美豆产量预计为43.61亿蒲式耳，比10月份的预测值高出9200万蒲式耳。

　　尽管供需报告中52.5蒲式耳/英亩的单产仍位于市场预测区间的上沿，但美豆压榨出乎意料地下调，且美豆出口量的小幅上调被阿根廷大豆出口量的下调所抵消，导致美国及全球大豆期末库存大幅上升，当天美豆期货价格大幅下跌1.8%。随着美豆收割进入尾声，目前的美豆产量相对准确，短期内利空基本出尽。预计在南美大豆成熟之前，美豆的出口需求仍将保持在较好水平，继续支撑后期美豆价格。

　　受供需报告利空打压，周三，芝加哥期货交易所大豆期价收盘下跌。1月期约收低20.25美分至991美分/蒲式耳；3月期约收低19.75美分至998.5美分/蒲式耳。

　　库存大幅上调而压榨量却下降导致2016/17年度美豆库存消费比提高。具体来看，USDA在本月供需报告中将2016/17年度美国大豆压榨量调低2000万蒲式耳至19.3亿蒲式耳，因为豆粕需求减少。大豆出口上调2500万蒲式耳至20.5亿蒲式耳。美豆期末库存上调8500万蒲式耳至4.8亿蒲式耳，远高于上年度的1.97亿蒲式耳。库存消费比大幅提高至23.36%，较上年度的9.81%显着上升，仍为十年来的最高水平。

　　全球大豆库存消费比也因美豆影响而整体上调。主要原因在于美豆产量和库存大幅上调，而南美大豆预期数据调整幅度较小，仅小幅调高阿根廷大豆期末库存85万吨，导致全球大豆库存提高417万吨至8153万吨，高于上年度的7736万吨。库存消费比上升至24.8%，略高于上年度的24.4%。

　　美国农业部公布的报告对大豆市场来看，利空影响十分明显。美豆价格昨日大幅下跌，结束了连续上涨的势头，基本抵消了前四个交易日的上涨幅度。美豆到港价格下跌，使我国进口大豆压榨利润上升。美湾大豆12月船期对大商所1月合约压榨利润为45元/吨（包含加工费用130元/吨，下同）；巴西大豆明年3月船期对大商所5月合约压榨利润为80元/吨，较前一日上升10-20元/吨，由于国内油粕盘面还未反映USDA供需报告的影响，预计今日国内油粕价格将有所回调，届时压榨利润或将回落。