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关键词：尿素
时隔一周，本已看跌的国内尿素行情再添“小插曲”：9月尿素价格逆势“开门红”。以山东企业为代表的领涨，引发周边地区跟涨，主流产区尿素出厂价重回1500元（吨价，下同）左右。大经销商在尿素价格上一轮冲高回落的行情中，虽有趁火打劫之心，却无博弈价格之力。也许是出于对“一周行情”的不甘心，大多数尿素厂家在业内看跌行情期间，或公布限产保价或坚挺价格并减少接单量。
业内分析，尿素价格反弹的原因有三：
首先，供给量减少。谈到工厂挺价意愿，限产、减产、转产在过去的一个月里屡见不鲜。装置产能大的尿素企业转销液氨、转产多肽等缓释肥，报价自然不像以往那般大涨大跌。中小企业自身控产压力不大，前期待发量按部就班执行中，库存压力不大，降价趋缓。
其次，经销商不冷静。7月下旬尿素价格下滑，底线被预测到1300元，最终止步于1400元便触底反弹；8月中旬尿素价格连续炒涨，高线被预测到1700元，结果没到1600元便再度回落。几番涨跌后，追涨杀跌不失为一种新的操作模式。
最后，印度新一轮采购招标。公告称，9月8日开标，10日截标，船期到10月23日。对于国际尿素市场而言，此举可谓雪中送炭，国内厂商再度关注尿素出口的可行性，而国内尿素港存恰逢低位。9月1日印标公布之后，山东尿素价格连续调涨。
福祸相依，本轮尿素的反弹行情也是如此。“开门红”的背后也有问题需要关注：
先从工厂限产保价、转产方面考虑。据了解，确实有部分尿素企业在跌价期间转销液氨缓解尿素压力。但液氨与尿素内销需求重叠性高，对于复合肥企业来说，两者均作为氮元素来源，采购液氨势必提前消费尿素的需求量。而转产缓释多肽类尿素的企业虽缓解了自身销售压力，但这些缓释尿素归根结底还是替代普通尿素，是对后期农业尿素需求的提前消费。
再来说下游心态。不少人听到这样一句话：“现在尿素已经不是从前的尿素了。”笔者以为，话虽如此，尿素市场可以炒作涨价，可以转嫁风险，可以淡季不淡，但市场供求决定价格的准则不会变。短期随波逐流或存风险，“接盘侠”不只出现在股市和楼市，农资圈也不例外。白忙活也就算了，只恐赔本赚吆喝。
最后看印度招标，确实带来出口预期。中国225美元的尿素离岸价也算近期新高，然而人民币对美元升值，汇率连续上调。2017年8月24日汇率6.6525，8月31日汇率6.6010。仅从汇率调整的角度计算，8月24日中国尿素223～225美元的离岸价，在不跟涨国际市场的情况下，8月31日理应涨到224.7～226.8美元。照此来看，225～227美元的报价也算不上涨价。顺便说一下，9月4日汇率已调至6.5668，且有继续上调的可能。且不说印度招标的国际竞价局面如何严峻，仅从以美元结算的招标本身来说，汇率上调对中国卖家不利。
笔者认为，尿素市场9月初的涨价虽值得称道，为行情提供了利好支撑，但市场存在的利空因素也值得关注。从企业当前的调整态度以及下游随时抄底的可能来看，尿素行情的再度调整恐怕最早也要等9月中下旬了，即使价格再度回落，底线也只能看到1400元。而诸如湖北、河南、安徽、江苏这些有秋季农业用肥需求的区域，尿素价格维持窄幅盘整状态的可能性更大。
9月11日今日尿素价格：前期低价买断及联储联销各项政策使得多数尿素企业暂无库存压力;尤其是山东地区环保检查压力减小、下游胶合板及复合肥等工业对于尿素接货情况好转;另外，因中东等低成本尿素出口量较大，此次印度招标也对国内市场带来一定利好，所以上周周山东两河山西苏皖陕西等地部分企业尿素价格上涨10-70元不等。不过下游反馈，整体农业需求未有改善，经销商多仍保持谨慎态度。
山东等地环保压力减小、工业采购情况较好，所以山东两河主流出厂报价上涨25-70元，临沂接货周比上涨60-70元。山西地区两大尿素企业降低负荷，且有部分企业仍在执行联储订单，所以整体可售货物不多，主流出厂报价上涨20-60元，高端为火车出厂报价;
苏皖地区主流出厂报价也跟涨10-20元，销售情况有所好转;两湖地区市场变化不大，湖北主流出厂报价稳定在1620元左右，低端成交出厂在1600元或略低，某厂尿素继续供自身复合肥生产不外卖，且有少量采购;东南市场尿素企业仍无复产计划，部分市场上尿素批发价略有上涨;
陕甘宁地区尿素价格稳中有涨，其中陕西主流出厂报价涨至1560元左右，某靠近内蒙的陕西小厂出厂报价也涨至1350元;川渝地区尿素企业的天然气使用受限，部分企业负荷降低，四川主流出厂报价低端涨30元至1660-1780元，重庆主流出厂报价涨至1610元，且有再涨计划;
云贵地区暂稳为主，广西某大厂停产检修，两广市场批发价格上涨，其中广东地区外省尿素的批发价约1750元;新疆地区主流出厂报价暂稳在1200-1250元，北疆某大企业已着手复产，预计下周可出产品，另外三个大型企业本月16-30日有检修计划，初步预计持续时间在7-20天不等，另外某之前出现事故的大厂今年不会复产;
南疆地区尿素企业生产较正常，报价多未调整。内蒙地区主流出厂报价低端涨50元至1350-1400元，因东北市场批发价格上涨，部分企业东北到站报价已涨至1550-1600元。黑龙江某大厂本月生产sodm小颗粒尿素，仅供省农资公司，吉林某大厂未复产，辽宁某大厂报价暂稳，接下来准备上调报价，经销商表示目前报价已经难以采购。大颗粒方面，山东、山西、江苏、内蒙、黑龙江地区主流出厂报价涨10-50元，新疆暂稳。
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