□□    农业部信息中心刘涵

    农业部农村经济研究中心翟雪玲

    1~3月，棉花产不足需的基本面使国际国内棉价双双冲上历史高位，但棉花消费走弱的形势削减了对高棉价的消化能力，4月以来国内外棉价迅速回落，5、6月持续下跌。展望未来，国际棉价仍有下跌空间，在短期内将持续震荡下行态势。国内棉价短期内缺乏大幅反弹的基础，近期仍将保持低位震荡态势，并不排除继续走低的可能。

    籽棉价格冲高回落，新棉面积增幅较大

    2009年籽棉一上市，收购价格就一路走高，棉农的预期加之新棉产量下降，使2010年籽棉价格高开高走。进入2011年，棉花需求旺盛，而资源紧缺，供需矛盾更加突出，籽棉价格连创新高。从1月的5.74元/斤涨至2月的6.23元/斤，并在3月创下6.39元/斤的历史高位，但实际上尾花质量普遍较差，籽棉等级与价格脱节，收购市场成交清淡，基本处于有价无市的局面。随着4月份纺织业行情转弱，国内棉花期现货价格持续回落，籽棉收购市场观望情绪浓重，买卖双方陷入僵持状态，收购基本停滞。价格也出现小幅回落，4月籽棉均价为5.88元/斤，同比增长56.5%，环比下降7.9%。

    2010年度籽棉收购价格高位运行，为今年棉花播种面积增长奠定了重要基础；临时收储政策的出台提高了棉农种棉积极性。加之天气有利于棉花种植，因此棉花种植面积有较大幅度的增长。据国家棉花市场监测系统最新调查结果显示，2011年全国棉花实播面积7941.7万亩，较上年增长8.5%。三大棉区均呈增长态势。其中，黄河流域实播面积3120.5万亩，同比增长8.9%；长江流域实播面积2102.1万亩，同比增长8.0%；西北内陆棉区实播面积2702.5万亩，同比增长7.8%。但实播面积的增长幅度仍然低于市场预期，主要原因有：2010年度籽棉收购价格大起大落，特别是春播期间，籽棉收购价出现大幅下跌，棉农信心不足；农村劳动力转移加快；植棉成本上涨幅度加大。

    国内需求急转直下，棉花价格前涨后跌

    2011年前3个月，国内棉花价格迅速上涨，3月份一举突破3万元/吨大关，创下历史新高，4月份以后形势急转直下，连续三个月下跌，上半年棉花价格走势呈倒“V”字型，主要是受棉花供需基本面和宏观经济形势主导。

    1月份，随着下游市场回暖、市场需求增加，各地纺织企业补库积极性较强。虽然临近春节，国棉现货市场成交逐渐转淡，但外棉的强势上涨以及市场普遍对节后供需预计紧张，对节前棉市构成了有力支撑，棉花现货价格持续上涨。2月份受外棉价格不断创出历史高点，ICE期棉主力合约出现连续涨停的

    拉动，国内棉花现货价格加速上涨。3月份国内棉价受国际棉价上涨的影响，虽然继续上涨，但下游产销形势渐入低迷，产品销售不畅，工业库存和商业库存达到近年来较高水平，市场观望情绪渐浓，增长幅度放缓。

    进入4月份，国内紧缩的经济形势对棉价带来较大负面冲击，下游纺织品销售不畅，国内棉价急转直下。5、6月份国内通胀势头有增无减，截至6月底，国家已连续两次加息，六次提高存款准备金率，资金紧张使中小企业停产、限产数量增多。下游销售形势也未见好转，棉花价格持续下跌。6月份，国内328级棉花均价为24468元/吨，同比增长36.9%，环比下降2.3%。

    国内棉花供需及棉价走势分析

    国内通货膨胀形势严峻，货币紧缩政策仍将继续，用棉需求下降局面短期内难以扭转，近期棉价将保持低位震荡格局。

    从棉花供需基本面来看，由于2010年籽棉价格较高，新棉种植面积扩大，棉花供给紧张局面有望缓解。但需求形势不乐观，目前很多纺织企业通过增涤减棉来降低成本。为缓解资金压力，浙江、山东、河北等地棉纺企业停产、限产增多，用棉需求短期内难有明显恢复。

    综上所述，在宏观经济紧缩和需求低迷的背景下，国内棉花价格短期内将保持低位震荡格局，并且不排除继续下跌的可能。