6 月英国GFK 消费者信心调查报-19,高于市场预期-20,环比下降1;6 月全国房价环比季调增长0.1%,低于市场预期0.3%,同比增长8.7%,低于市场预期9%。
6 月日本PMI 制造业指数报 53.9,环比下降0.8。
6 月德国失业人员变动减少2.1 万人次,低于市场预期为3 万;失业率报7.7%。
6 月意大利企业信心指数报96.1,与市场预期持平,环比下降0.3。
6 月欧元区消费者价格预测同比增长1.4%,低于市场预期1.5%。
6 月美国ADP 就业变动指数报1.3 万,低于市场预期6 万;6 月芝加哥采购经理指数报59.1,高于市场预期59,环比下降0.6;6 月密尔沃基采购经理指数报59,环比下降6。
评论:建筑业岗位大幅减少是6 月美国ADP 私人企业就业岗位低于市场预期增长的主要原因。ADP 私人非农企业就业报告的重要性在于:该数据自从2000 年12月创立起, 与劳工部月度公布的私人非农就业数据的历史相关性达到90%。6月该报告显示全国范围内就业岗位增加1 万3 千人次,低于市场预期值6 万人次。第一, 从趋势上看,该数据持续第5 个月的增长,说明就业市场持续向好的趋势继续。第二,从环比幅度上看,6 月的就业岗位增幅明显低于前3月。该数据与近期其他数据的指向相似,说明由于定单等需求数据增幅下降,企业创造就业的速度放缓。第三,从结构上看,建筑业岗位减少3 万5 人次,制造业新增岗位1 万 6 千人次,服务业新增岗位3 万。这说明,由于近期地产市场的表现直接影响到建筑业岗位的创造。第四,从企业结构上看,就业规模小于500 人次的中小企业仍然是岗位创造的主要动力。对此,我们的看法是:从幅度上看,美国就业市场将经历结构型调整,短期内迅速恢复的概率不大。就业市场的结构性调整与其国内经济增长结构的调整关系密切。从趋势上看,美国经济及需求复苏的基础牢固,定单等领先经济数据的增长仍然在全国范围内保持。我们维持此前对美国经济增长幅度、季度变化以及就业复苏的判断。
德国就业数据超预期表现,主要商业研究机构纷纷上调年内经济增速。与美国近期数据反映的未来短期内经济增速放缓相比,欧洲头号强国德国的经济数据,包括稍早前公布的信心指数及最新公布的6 月就业市场数据,说明增长的趋势稳定,幅度有可能超过市场预期。 6 月23 日,德国两大著名商业研究机构纷纷上调2010 年德国实际增长速度,关键理由是在出口产业明显恢复的情况下,国内就业、消费市场出现强劲复苏的势头。我们认为,欧债问题直接影响了市场对欧洲经济增长的前景预期,增长幅度出现明显回落是市场对区域实体经济的担忧。我们认为欧洲经济具有大国主宰的特征,以欧元区为例,前5 大经济体占比经济规模超过80%,进口规模超过75%,财政支出规模超过85%。强国经济增长无忧,对于欧洲整体经济增长和需求增长的支持明显。我们坚持此前对欧元区经济增长趋势和幅度的判断。