今年新季玉米增产幅度可能较大，新玉米上市初期东北地区可能面临价格快速下跌、临储大规模启动的情况。受临储价格支撑，东北玉米价格相对偏高，南方销区的玉米需求将转向华北黄淮地区。

　　今年5月底，东北地区玉米临储收购结束，市场普遍预计，由于大量玉米流入临储，市场流通量明显下降，市场主体看涨预期强烈，但6～8月份玉米市场整体需求疲软，价格上涨乏力。目前，主产区玉米长势良好，增产形势较好，连续增产将使得国内玉米市场供需结构由偏紧转向供大于求。

　　陈玉米市场上涨乏力

　　5月底，临时储备玉米收购结束之后，东北4省临储累计收购3083.2万吨，其中内蒙古376.6万吨、辽宁332.6万吨、吉林1031万吨、黑龙江1342.9万吨。市场认为，东北玉米市场供需形势逐渐明朗，出于对大量临储入库后市场流通粮源减少的担忧，看涨心态明显增强，贸易企业开始增加收购，用粮企业普遍增加库存。

　　但市场价格走势并未向预期的方向发展。6月初到8月上旬，产区玉米价格虽然略有上涨，但整体上涨空间有限，涨幅甚至难以弥补仓储、财务费用等成本的上涨。华北地区贸易企业存粮基本能够达到成本线，东北地区贸易存粮仍有一定亏损。从8月中旬的情况来看，市场供应仍较充裕，加上8月下旬华北黄淮地区春玉米陆续收获上市，主产区玉米价格不仅缺乏上涨动力，还有可能出现价格下跌情况。

　　需求同比偏弱一成

　　在玉米供给充足的背景下，下游需求却相对疲软。2013年上半年，国内玉米加工行业受到内外多重冲击，市场预计，上半年玉米需求同比偏弱一成左右。

　　饲料养殖行业：据市场推算，上半年国内饲料产量整体下降10%～12%，其中猪料产量同比下降4%～5%，蛋禽料产量同比下降10%～11%，肉禽料产量同比下降20%左右，水产料、反刍料等产量也因天气原因有不同程度下滑，这与上年同期饲料产量同比增加8%～10%的情况形成明显反差。

　　从大型企业的经营收入状况来看，受“速生鸡”事件影响较大的新希望集团一季度营业收入同比下降19.95%，净利润下降16.81%；而以仔猪销售为主的雏鹰农牧（仔猪销售量在销售总量中占比高达65%以上），也在公司半年报中预计上半年业绩将低于预期，主要原因是猪周期仍然未结束，以及4月份开始的H7N9病例雪上加霜，引起民众恐慌情绪，抑制猪肉以及禽肉销量，肉价持续受压。

　　而养殖户对补栏也更加谨慎，影响上游仔猪的销售和价格。

　　玉米酒精等深加工行业：目前国内酒精等深加工行业仍处于低位徘徊阶段。在本年度白酒行业频曝负面影响及白酒企业成品高库存的影响下，白酒市场消费低迷，企业开工水平维持低位，酒精用量同步下降。受此影响，近期国内玉米酒精价格继续走弱，企业库存水平仍保持高位。进入8月中旬，虽然白酒企业中秋节前备货临近促使企业采购进度有所加快，但今年以来的节日白酒消费增长乏力，对酒精的用量呈持续下降趋势。整体来看，酒精市场呈供大于求局面，短期内玉米酒精市场低迷难有回暖迹象。

　　截至8月初，国内酒精行业开工率预计在40%左右，较上年同期低一成左右。截至8月上旬，黑龙江东部地区酒精出厂价5250～5350元/吨，西部地区5500～5600元/吨；吉林长春地区酒精出厂价5500元/吨，四平地区5550～5600元/吨；河南酒精出厂价5700～5750元/吨。河南、四川等地玉米酒精价格略有上涨，但新签采购合同较少，价格继续上涨动力不足，加上生产企业整体库存偏高，玉米酒精市场呈偏弱格局。

　　8月初，东北地区加工企业玉米挂牌收购价较去年同期低80～160元/吨，华北地区玉米价格比去年同期低50元/吨，酒精价格较去年同期低700～800元/吨，且随着玉米油价格下跌，玉米酒精生产利润再度萎缩。理论上，东北地区加工企业酒精生产亏损430元/吨左右，去年同期生产亏损330元/吨左右。

　　新玉米有望增产1200万吨

　　7月份是我国北方春玉米主产区玉米作物生长的关键时期，作物生长需水量较大。从监测情况来看，7月份，我国玉米主产区降雨普遍较多。黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、山东、河北等省区降雨量分别为正常值的146%、127%、167%、124%、205%、128%，多数地区温度较正常值持平或略高0.2～0.3摄氏度。

　　目前，玉米主产区大部光温水匹配较好，气象条件总体利于玉米生长发育和产量形成。目前东北地区、华北黄淮地区春玉米处于吐丝-灌浆期，华北黄淮地区夏玉米正处于拔节-开花期，整体生长形势良好。

　　玉米作物生长良好，增产形势可期。国家粮油信息中心最新预计，2013年全国玉米播种面积为35690千公顷，比2012年增加660千公顷，同比增幅1.88%，全国玉米产量达到6.024吨/公顷，比2012年增加154公斤/公顷，增幅2.63%。2013年全国玉米产量21500万吨，增产1284万吨，增幅为4.56%。其中主产区黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、山东、河北等省区单产预计分别为5.9吨/公顷、8.15吨/公顷、6.776吨/公顷、6.507吨/公顷、6.8吨/公顷、5.6吨/公顷，分别较2012年增加6%、3.8%、5%、3.3%、2.9%、3.5%。但河南玉米单产预计为5.5吨/公顷，较2012年下降2.4%。

　　新玉米上市后面临新变化

　　2013年玉米临储收购政策出人意料地提前发布，按照新的临储收购价格核算，东北玉米运抵北方港口的平舱成本将在2360～2380元/吨之间，而当前北方港口玉米收购价仅为2280～2340元/吨。基于新季玉米增产形势良好、市场需求相对疲软、而东北地区临储价格提高120元/吨的背景，笔者认为，玉米市场可能会出现一些新变化。

　　变化一，新季玉米上市后，可能出现价格快速下跌行情，临储收购大规模启动。从当前情况看，黑龙江哈尔滨地区玉米出库价在2140元/吨左右，吉林长春地区2240～2260元/吨，辽宁沈阳地区2260～2280元/吨，东北多数地区玉米价格处在临储收购价格之下。市场预计，新季玉米上市之后，大量增产将可能导致玉米价格快速下跌，临储收购可能将在新季玉米上市初期就大规模启动。

　　变化二，临储价格不再是最低价格，而可能成为价格顶部。经过连续几年的大幅增产，加之下游企业玉米需求疲软，玉米市场供需结构明显宽松，玉米价格上涨难度较大。东北地区玉米临储价格可能成为当地市场的价格高点。

　　变化三，东北玉米外运难以顺价，华北玉米畅销南方销区。受临储价格支撑，东北地区玉米价格相对偏高，外运难度加大，或将形成相对孤立的市场，南方销区的玉米需求将转向华北黄淮地区。