粮食作物:小麦:USDA上调全球小麦总产量和总消费量,在最低收购价逐年提高和国际粮价共同提振之下,小麦价格将可能继续温和上涨。玉米:USDA在11月的供需报告中下调全球玉米产量110万吨。由于国内下游对玉米需求保持旺盛,供应偏紧的情况下玉米价格将持续上涨。稻谷:国内200 个主产县粳稻和籼稻平均价格各上升2分/公斤,分别为2.73元/公斤和2.22元/公斤。

经济作物:棉花:国内棉花价格指数 (328)本月涨幅高达18%,棉花需求继续回暖、棉花产量下降和弱势美元是推动棉花高涨的主要因素。白糖:CZCE白糖期货价格本月涨幅26%; NYMEX,涨幅11%;柳州现货价格为7050元/吨。大豆:USDA上调南美大豆产量和中国进口量,供需基本面变化不大。

农副产品及其他:猪肉:能繁母猪数回升至4700万头,但考虑到能繁母猪上升对最终产量的提升需要一定时日,我们判断猪肉仍将处于上升通道中。蛋奶:鸡蛋价格从 5月初 7.66元/公斤,到了10月的9.32元/公斤;巴氏牛奶在1.77元,利乐枕奶微涨至3.67元左右。海参:目前威海水产品批发市场海参价格在196 元/千克。下半年是冬令进补时节,伴随而来的是海珍品的消费旺季,预计海参价格将继续维持高位。木材: 10月CME木材期货单月上涨10.30%,收至257美元/千英尺。

投资建议:我们长期看好种子、海产养殖等子行业,第四季度畜禽养殖将会有交易性机会。种子行业将受益于政府扶持政策,有助于涌现一批明星企业,可关注登海种业(002041)和敦煌种业(600354);海产品消费回暖,特别是海参价格年前有望走高,可关注獐子岛(002069)、壹桥苗业(002447)、好当家(600467)和东方海洋(002086);下半年随着猪肉价格回升,畜禽养殖相关行业会有交易性机会,可关注正邦科技(002157)、雏鹰农牧(002477)和圣农发展(002299)。金元证券股份有限公司