2018年尿素市场走势之强出乎意料。上半年国际尿素价格下跌，中国尿素价格不跌；下半年国际尿素价格大涨，中国尿素价格也跟随大涨，并一举创下了2200元/吨的近年来最高价。那么，2019年尿素市场是否还有这样的好行情呢？

　　综合分析，影响2019年尿素市场的主要因素有5个方面。

　　一是产能及产量下降。

　　据统计，中国尿素产能，2017年降至7972万吨（实物，下同），2018年继续减至7500万吨左右，同时有600万吨左右产能处于长期停车或预计即将退出状态，国内有效尿素产能实际在6800万吨甚至更低。

　　从产量情况看，2019年与2018年相比预计较平稳，具体情况还得看环保力度及冬季天然气保供情况。目前尿素企业普遍生产成本较低，市场竞争力较强。在尿素价格处在高位时，企业生产积极性较高。但企业生产受到两大因素制约：一是环保约束，二是气头尿素面临冬季天然气供应紧张问题。现在一些地区又出现了一个新情况，限煤。前不久，河南下发通知，为强化秋冬季大气污染综合治理，要求采用固定床间歇气化装置的企业、采用限制类工艺的焦化企业实施停限产，并公布了36家停限产企业名单，其中有不少是合成氨、尿素企业。中国70%以上的尿素产能都以煤为原料，如果更多省市限煤，尿素产量无疑会受到影响。

　　二是农业需求量下降。

　　受测土配方施肥、化肥使用量零增长、有机肥替代化肥、轮作休耕范围扩大、农产品价格低，以及复合肥、氯化铵、硫酸铵施用量增加冲击尿素市场份额等因素影响，2019年农业尿素需求量预计下降2%以上。

　　与此同时，工业尿素用量则会增长。工业尿素消费主要集中在人造板、电厂脱硝、三聚氰胺领域，其中人造板需求占工业尿素需求的60%左右，电厂脱硝和三聚氰胺各占15%左右。近年中国人造板需求保持5%左右的增速，有望拉动工业尿素增长45万～60万吨。

　　三是出口持平，进口增多。

　　2019年尿素国际市场供需矛盾有所缓解，以中国为主的产能退出在一定程度上抵消了全球尿素产能的增加，美国对伊朗的制裁减少了全球尿素市场的供给，对中国尿素出口有一定利好。当前国内厂家已把主要精力放在国内市场，预计2019年尿素出口不会有太大变化，出口量在200万～300万吨。

　　2018年中国出现了以整船方式进口尿素的情况，这是近12年以来的第一次，尿素进口大门已打开。如果2019年国内外价差继续加大，仍会出现尿素大批进口的局面。

　　四是国际油价走势值得关注。

　　受美联储加息、美股下跌、全球经济增长预测低迷以及全球石油市场超供等因素影响，自2018年10月下旬开始，国际油价大幅下跌，最高时跌幅超过40%，让许多人对2019年的国际油价走势不看好。目前油价下跌对尿素市场的影响暂时未体现出来，实际上两者是有一定关联性的。国外尿素产能绝大多数都以天然气为原料，天然气价格与油价联系紧密。如果2019年国际油价持续低位，尿素价格前景也不乐观。当然，也有人对2019年国际油价走势看好。中国石化经济技术研究院近日发布的《2019中国能源化工产业发展报告》就预测，2019年布伦特油价在60～70美元/桶，比目前的油价高不少。

　　五是尿素期货将上市。

　　尿素期货启动准备工作已进入尾声，2019年上市交易的可能性很大。从理论上来说，期货具有价格发现功能，但资本炒作对市场的影响很大，容易放大利好、利空。尿素期货上市将成为影响尿素市场的一个新因素。

　　□江海

　　气头尿素复产存疑问

　　近期尿素需求不佳，价格持续下滑，山西和陕西等地尿素出厂价降至1750～1780元（吨价，下同），接近2018年筑底价格，折合西南最低出厂价1850～1880元。而近期传出气头尿素企业或将在1月下旬陆续复产的消息，使得尿素价格“雪上加霜”。不过，气头尿素复产仍存在一些疑问。

　　天然气何时供应？

　　天然气市场相关人士透露，每年春节前后，部分天然气工业用户和高校放假，在此期间天然气紧张局势一般都会有所缓解。而2018年天然气保供工作较好，今年1月下旬以后，尿素企业开车的可能性较大。

　　有西南气头尿素厂家销售人员表示，每年天然气供暖调峰期都会停车检修，临近春节复产是大概率事件。“2017年天然气供应紧张，西南气头尿素企业多在2月中旬到2月底复产。今年春节提前11天，气头尿素企业提前复产是有可能的，听闻个别厂家1月下旬的复产计划较明朗。”

　　内蒙古一家气头尿素厂家销售人员也表示，去年2月底3月初复产，2018年冬停车时间早，今年可能提前复产，但具体时间还在等待通知。

　　气价是多少？

　　2018年11月1日，工业天然气价格由1.54元/立方米上调22.7%至1.9元/立方米。西南尿素厂家人士介绍，停车前气价在1.9元/立方米，复产后的气价可能延续1.9元的气价，也有传言是2.4元甚至3元以上。天然气市场人士表示，工业天然气1.9元/立方米的价格将延续到3月底，期间调整的概率较小。

　　近两年，西南气头尿素企业计划内气价和工业用户气价基本持平，在1.54～1.65元/立方米；2018年11月1日调涨22.7%，调涨后在1.88～2.02元/立方米。如果工业用户气价3月底之前不调整，尿素企业复产后用气价格可能在1.88～2.02元/立方米。

　　复产是否有利润？

　　一家西南气头尿素厂家的销售人员表示，1.9元/立方米的气价，尿素完全成本在1600～1750元；但复产后不能满负荷开车，成本要增加20～50元，完全成本预计在1650～1800元。因此，气头尿素企业盈利概率仍较大。

　　目前西南合成氨售价3500元，按0.6吨合成氨生产1吨尿素计算，再加上250元的其他成本，折合尿素价格在2350元。供气恢复后，预计企业将先销售合成氨。受合成氨运输制约和需求固定限制，尿素产量将逐渐提升。在不发生特殊情况的前提下，春节期间尿素日产量有望达到13万吨/天。

　　□安云思 金秀秀