新湖期货 吴秋娟

        备受瞩目的美国农业部种植意向报告如期公布，报告意外利多刺激美豆大涨，国内市场跟随外盘走势，豆类市场全面上涨。大豆远月合约涨幅居前，豆粕市场走势强劲。不过，由于部分多头离场，市场收盘脱离日内高点。

        美国农业部报告沿袭一贯作风，再次出乎市场意料之外。3月31日，美国农业部种植意向报告出台。其中预计2009年美国大豆种植面积为7602.4 万英亩，此前市场预估均值为7925.1万英亩，报告数据比预期减少300万英亩。报告公布数据与市场预期形成强烈反差，刺激美盘大涨，收复前两日跌幅。

        在种植面积明确之后，对于今年美国大豆产量以及市场供需格局可以做一预估。在2月底的美国农业部农业展望论坛上，美国农业部对2009/10年度美国大豆供需情况已经作出预估，结合美国农业部展望论坛数据及3月份美国农业部供需报告数据，可以预判2009/10年度美国大豆供需格局。

        利多的种植面积报告的出台，激励激励市场看多心理，将对市场产生有力的支撑作用，预计市场再次下行空间有限。但从库存消费比来看，市场供给相对充裕，后期市场能否继续走高则要看单产变化情况。单产的变化取决于天气影响。

        进入4月份，市场关注重点在于天气情况，在种植面积低于市场预期的情况下，天气的影响将更加显著。一旦天气情况出现不利变化，期价易于上涨。另外，阿根廷国内罢工问题也是影响市场走势重要因素。 

        总体而言，美国农业部种植意向报告的出台有利市场走势企稳，但市场能否继续上行则需等待新利好题材的激励。

        国内市场环境以及资金面优于外盘，有利国内市场持续反弹走势。大豆市场近月合约受政策调控影响，价格相对较高，后期上涨空间有限。远月合约受下一年度供需情况影响，如果外盘持续反弹，上升空间较大。

        豆类市场之中，豆粕市场基本面相对看好。一方面，3月底4月初油厂因原料问题而部分停产影响豆粕供给；另一方面，3月份以来饲料消费回升市场需求增加。豆粕市场供给偏紧的供需格局对价格走势具有支撑作用。豆油市场虽然也出现涨势，但后期油脂消费进入季节性淡季，并且进口成本低于现货价格，豆油市场面临压力，涨幅受限。

        结合市场状况来看，国内市场有望继续反弹走势，但期价能否突破近期高点，则需美盘继续上涨配合。另外，在经济形势尚未明显好转之前，投资者心态不稳，导致市场波动幅度较大，市场难以摆脱震荡基调。