大商所与永安期货公司、吉林长岭云
天化农业专业合作社创新性地探索出“订单+期货+场外期权”的新模式。该模式保证了农户除获得最低收入外,还分享价格上涨红利;发挥了期货公司现货子公司风险管理能力,企业通过期货市场实现风险对冲,各参与主体均受益。
云天化合作社成立于2012年9月,以
吉林云天化农业发展有限公司为依托,采取“公司+合作社+农户”的组织运营模式。吉林云天化公司为合作社提供种子、化肥销售,玉米贸易,仓储物流,服务团队,资金各个方面的支持。合作社为社员提供产前、产中、产后服务。
云天化合作社与农民签署保底租地协议,约定每年地租8000元/公顷,租期15
年,租金随玉米价格上涨同步调整,下跌时租金不变。土地集中后,由云天化合作社统一播种、统一测土施肥、统一收割。当年玉米销售完成后,扣除成本所得净收益,40%留存合作社,余下60%分配给入股农民。
2013年“速生鸡”“禽流感”“漂流猪”等事件重创养殖企业。云天化合作社在期货市场进行了风险对冲。永安资本为永安期货公司全资子公司,永安资本为云天化合作社提供量身定制的风险管理服务,在期货市场进行套期保值,担当投资者角色。
2014年2月17日,云天化合作社与永安资本签订场外看跌期权交易合同及交易确认书。从结果看,云天化合作社玉米现货盈利6万元,放弃执行看跌期权,损失权利金2.709万元,共盈利3.291万元,效果好于直接利用期货市场进行空头套保。
从永安资本收益看,云天化合作社放
弃行权盈利2.709万元,期货对冲共计亏损1.55万元。总计盈利1.159万元,场外期权权利金收入覆盖了期货对冲成本。