一、2012年煤炭市场回顾
（一）产能不断释放 煤炭产量整体继续增长
由于部分新建矿井和重组整合技改矿井陆续投产，2012年新增煤炭产能继续释放，内蒙古、山西、陕西三大主产区原煤产量整体继续保持较快增长势头，并带动全国原煤产量整体保持增长势头。中国煤炭工业协会数据显示，1-10月份全国累计完成原煤产量326350万吨，同比增加16114万吨，增长5.2%。据以上三省区煤炭主管部门数据显示，1-11月份，内蒙古、山西和陕西分别完成原煤产量96928万吨、82998万吨和41641万吨，同比分别增加6132万吨、4069万吨和5296万吨，分别增长6.8%、5.2%和14.6%。
从全年分时段来看，一、三季度原煤产量明显较低，二、四季度产量较高。据中国煤炭工业协会数据测算，一季度月均原煤产量2.97亿吨，二季度升至3.49亿吨，三季度再度回落至3.24亿吨，10月份产量再度恢复至3.51亿吨。究其原因，一季度产量低主要是受节假日因素影响，部分煤矿停产放假；进入二季度之后，煤矿陆续复工复产，加之前几个月经济形势尚可，需求较好，煤炭产量快速回升；由于6月份之后煤价大幅下跌，部分煤矿停产限产，三季度煤炭产量高位回落；进入四季度之后，经济企稳和季节因素两方面共同带动煤炭需求回升，煤炭产量随之再度走高。
（二）煤炭进口大幅增长 出口继续回落
虽然2012年国内煤炭需求疲软，煤价大幅下跌，但由于国际市场煤炭供求形势更加宽松，国际煤价持续震荡走低，我国煤炭进口大幅增长，单月进口量率创新高。海关数据显示，1-11月份，我国累计进口煤炭25358万吨，同比增长29.7%。其中，11月份单月实现煤炭进口2898万吨，同比增长29.7%。
从全年分时段来看，一、三季度进口量相对较低，二、四季度进口量较高，一季度月均煤炭进口量2054万吨，二季度回升至2614万吨，三季度再度降至2111万吨，10月和11月份再次回升至2520万吨。一季度进口量较低，一是受节假日因素影响，二是部分贸易商此时尚处于观望状态；由于一季度国际煤价不断走低，而彼时国内市场相对较好，煤炭进口订单快速增加，导致二季度进口量迅速回升；受6月份国内煤价大幅走低影响，部分贸易商暂停了部分进口业务，三季度煤炭进口应声回落；二、三季度的亏损非但没有使贸易商停止煤炭进口业务，部分贸易商反而想着借冬季用煤高峰的机会赚一笔，四季度进口订单再度增加。
分煤种来看，除了无烟煤进口量小幅下降5.4%之外，炼焦烟煤、动力烟煤、褐煤以及其他煤均有较大幅度增长。由于国际煤价低于国内，煤炭出口继续萎缩。数据显示，全年只有1、2、5三个月煤炭出口量超过100万吨，1-11月份累计出口煤炭844万吨，同比下降39.1%。
（三）经济增长放缓 煤炭需求明显减弱
2012年，欧债危机继续发酵，世界经济整体仍然疲软，各国贸易保护力度不断加强，我国出口增速显著回落，与此同时，国内房地产调控持续，基础设施投资增长放缓，经济始终面临较大下行压力。1-11月份，我国出口总额同比增长7.3%，同比回落13.8个百分点，对主要国家出口增速均明显回落，其中对欧盟出口甚至同比下降7%；1-11月份，我国固定资产投资（不含农户）同比名义增长20.7%，同比回落3.8个百分点，其中，房地产同比增长16.7%，回落13.2个百分点。
由于经济增长放缓，电力、钢材、水泥等基础能源原材料需求明显降温，产量增速显著回落。1-11月份，发电量、粗钢产量、水泥产量分别同比增长4.4%、2.9%和7.5%，同比分别回落7.6个百分点、6.9个百分点和9.6个百分点。其中，由于水电、核电、风电等其他电源出力普遍较好，火电出力进一步受阻，1-11月份火电发电量累计仅同比增长0.1%。对于火电来说，考虑到能耗水平的提高，发电耗煤量可能会不增反降。对于粗钢、水泥以及其他主要耗煤产品来说，虽然产量仍在增长，但由于增速出现大幅回落，对煤炭需求的减弱同样显而易见。
（四）供求宽松 煤炭价格整体大幅走低
2012年煤炭市场供求形势较为宽松。一方面，1-10月份全国原煤产量同比增长5.2%，1-11月份煤炭进口量同比增长29.7%；另一方面，1-11月份，火电发电量和粗钢产量分别同比增长0.1%和2.9%，煤炭出口量同比下降39.1%。从煤炭供给和需求增速对比可以看出，供给增速整体明显高于需求，在上年煤炭供求基本平衡的情况下，2012年煤炭市场供求宽松态势显而易见。由于煤炭供求形势整体宽松，2012年各环节各煤种价格普遍大幅下降。
坑口、港口、电厂动力煤价格普遍大幅回落。12月14日，大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价为500元/吨，较上年末下降115元，降幅为18.7%；12月19日，环渤海5500大卡动力煤平均价格为635元/吨，较上年末下降173元，降幅为21.4%；12月9日，南通华能5500大卡大同煤到厂价为680元/吨，较上年末下降170元，降幅为20%。
坑口和钢厂炼焦煤价格双双大幅回落。12月14日，山西柳林4号焦煤和蒲县肥煤坑口含税价分别为840元/吨和750元/吨，较上年末分别下降330元和280元，降幅分别为28.2%和27.2%。12月14日，山东莱钢山西焦精煤到厂价为1395元/吨，较上年末下降355元，降幅为20.3%。
无烟块煤价格也大幅回落。12月4日，山西晋城无烟中块坑口含税价、河南焦作无烟中块车板价和宁夏大武口无烟中块出厂含税价分别为1070元/吨、1320元/吨和1100元/吨，较上年末分别下降270元、280元和245元，降幅分别为20.1%、17.5%和18.2%。
二、2013年煤炭市场展望
（一）煤炭需求有望整体回升
2012年，受欧债危机影响，我国对欧元区国家出口额大幅下降，进而导致进出口增速急剧下滑，并在一定程度上拖累了整个经济增长，影响了包括煤炭在内的基础能源、原材料需求。虽然在欧元区国家采取了一系列措施之后，目前欧债危机有所缓和，但受紧缩政策影响，预计2013年欧元区经济仍将疲软，世界经济或将继续缓慢增长，另外，国际地缘政治风险犹存，我国面临的外部环境仍然错综复杂。这种情况下，即便2013年我国进出口增速能有所提升，预计提升幅度也将较为有限，进出口对经济增长的拉动作用可能只会小幅增强。
从国内看，2013年是贯彻“十八大”精神的开局一年，为了创造一个良好开局，各级地方政府势必会把保增长摆在更加突出位置，经济增长的政治环境无疑将优于2012年。而为了稳增长，2012年9月份以来国家有关部门陆续审批、核准通过了一大批基建投资项目，2013年将是这些项目的重要建设期，这必然会带动钢材、水泥、电力等能源原材料需求有所回升。另外，中央经济工作会议明确提出2013年要积极稳妥推进城镇化，并指出城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的最大潜力所在。虽然中央明确要求着力提高城镇化质量，要把生态文明理念和原则全面融入城镇化全过程，走集约、智能、绿色、低碳的新型城镇化道路，但在许多地方政府看来，城镇化首先意味着基础设施建设，意味着房地产开发投资。受以上几方面因素影响，2013年固定资产投资增速必然会有所加快，电力、钢材、水泥等能源原材料需求也将有所增加。
在进出口和固定资产投资增速双双回升的基础上，电力、钢材、水泥等能源原材料需求增加，各种煤炭需求有望整体回升。另外，2013年焦炭出口关税取消，焦炭出口有望回升，水电出力难以重复2012年的大幅增长势头，这也将导致炼焦煤和动力煤需求不同程度增加。
（二）煤炭产量有能力继续增长
在需求一定的情况下，煤炭产量主要取决于既有产能和新增产能两方面。既有煤炭产能一般是通过有关管理部门进行调查统计获取并公布的，但是，当缺乏公开统计数据时，可以通过近一段时间煤炭产量的变化情况进行估算。2012年，内蒙古、山西和陕西三大主产区估计将分别完成原煤产量10.7亿吨、9.1亿吨和4.2亿吨，而根据其2012年产量最高的三个月的平均产量数据测算，并剔除春节因素，以上三省区目前既有煤炭产能保守估计分别为12亿吨、9.6亿吨和4.8亿吨，如果2013年产能能够全部释放，现有煤炭产能能够保证以上三省区2013年煤炭产量分别继续增长12.1%、5.5%和14.3%。
除了既有产能之外，新增产能也是影响煤炭产量的重要因素。受益于煤价不断震荡上扬，煤炭行业盈利能力整体较强，过去十年煤炭行业固定资产投资持续保持快速增长势头，2002年至2011年，煤炭开采及洗选业固定资产投资同比增速始终保持在23%以上。尽管2012年煤炭行业景气度持续回落，行业固定资产投资增速显著放缓，1-11月份煤炭行业固定资产投资仍完成4896.9亿元，同比增长8.7%。但是，煤炭行业固定资产投资增幅连续十年保持23%以上，并不意味着煤炭产能也能保持如此高的增速。原因是除了投资品的价格因素、投资与产能对比基数不同之外，越来越多的煤炭行业新增固定资产投资被用于兼并重组矿井的技术改造，被用于煤炭洗选设备投资和下游产业投资。因此，煤炭产能增速整体上将呈放缓趋势，2012年煤炭行业固定资产投资增速放缓则意味着未来几年新增煤炭产能会进一步放缓。
总体来看，既有产能能够保障煤炭产量继续保持一定幅度的增长，尽管新增产能会放缓，但还是有一部分新增产能会陆续投产，部分资源整合矿井技改完成后产能也将继续释放。在煤炭需求回升的基础上，预计2013年国内煤炭产量能够保持5%以上的增长。
（三）煤炭进口保持高位但增幅将会放缓
目前，中国、欧盟、日本、韩国、印度和我国台湾省是最主要的煤炭进口国或地区，2011年以上国家和地区煤炭进口量占全球的比重达到86%。2012年，欧盟、日本煤炭进口量各有不同程度恢复，能够双双增长8%左右，韩国和我国台湾进口量则小幅回落，中国和印度进口量继续保持大幅增长势头，以上国家和地区煤炭进口量占全球的比重将接近90%。2013年，由于欧盟、日本、韩国和我国台湾省经济复苏乏力，其煤炭进口需求增长空间均不会太大，国际市场煤炭需求仍然主要取决与中国和印度。
印尼、澳大利亚、俄罗斯、美国、哥伦比亚、南非等国则是主要煤炭出口国。一方面由于前些年国际能源价格不断震荡走高，国际市场煤炭需求旺盛，这些国家煤炭行业投资快速增长，不断有新增煤炭产能释放；另一方面，以美国为典型，由于页岩气等替代能源快速增长，其国内煤炭供给过剩压力不断加剧，出口需求增加。2012年1-10月份，除了哥伦比亚出口量小幅下降0.7%之外，澳大利亚、美国、俄罗斯、南非和印尼分别增长12.2%、21.0%、18.3%、11.3%和8.0%，出口量合计增加超过8000万吨。由于2012年国际煤市整体疲软，煤炭行业投资增长放缓，加之部分国家出口面临基础设施瓶颈，2013年主要煤炭出口国新增煤炭出口能力整体将受到一定制约，预计2013年，国际市场煤炭出口总量将在2012年基础上小幅增长。
从国内来看，一是，我国沿海地区对进口煤已经有了一定程度的依赖，部分进口煤已经成为刚性需求，二是我国煤炭进出口市场竞争程度较高，进入门槛相对较低，只要国内外存在价差，我国煤炭进口量就会增加，三是国内用煤大户也逐步将更多的目光投向国际市场，做到充分利用国内外两个市场、两种资源，在机会合适的情况下，增加煤炭进口。
综合国际、国内两方面情况来看，2013年，我国煤炭进口量势必会继续保持高位。但是，由于国际市场煤炭供应增长将会放缓，国内煤炭供求仍将较为宽松，煤价上涨力度不会太大，进口煤增长幅度会显著回落。
（四）煤炭价格整体震荡回升
受需求回升带动，2013年国内煤价或将整体震荡回升。但由于不同煤种供求形势有所差异，影响因素不尽相同，回升趋势和节奏可能不会完全一致。
分煤种看，预计动力煤价格上半年震荡调整，下半年整体回升。一季度，用电量处于较高水平，而受节假日和煤矿年检等因素影响，煤炭产量会回落，同时由于2012年低国际煤价走强，届时煤炭进口可能也会有所回落，电厂煤炭库存可能会逐步走低，煤价则有望出现小幅回升；进入二季度，冬季用煤用电高峰过去，火电发电量和发电耗煤量会有所回落，而此时煤炭产量会逐步恢复，煤炭进口也有望回升，各环节煤炭库存再度回升，由于电厂煤炭库存本来仍处于较高水平，库存继续回升势必会给煤价带来一定回调压力；进入下半年，随着夏季用电高峰到来，再加上经济不断回升，工业生产进入旺季，动力煤需求有望逐步回升，此时煤炭生产和进口也双双保持较高水平，尽管电厂煤炭库存可能依旧处于较高水平，但用煤企业采购需求仍较为强劲，届时动力煤价格或将整体小幅回升。
预计炼焦煤价格震荡上扬后维持高位运行。1、2月份，受节假日和天气因素影响，钢材需求处于淡季，产量也处于相对较低水平，焦炭、炼焦煤需求较弱，价格上涨动力不足；3月份之后，由于气温回升，建筑施工陆续启动，各项经济活动逐步趋于正常，钢材产需有望双双回升，炼焦煤需求也将明显增加，并最终带动价格回升；经过一段时间回升之后，一方面生铁产量将基本趋稳，并导致焦炭和炼焦煤需求也趋于稳定，另一方面，国内焦煤产量和焦煤进口量将普遍回升，从而对价格继续上涨起到一定抑制作用。
预计无烟块煤价格也是上涨后维持高位运行。粮价上涨预期较强，农民种粮积极性较高，农业用肥需求不断增加，有关部门调低2013年尿素出口关税，尿素出口也有望进一步增加，预计一季度尿素等氮肥企业开工率会快速回升，此后保持在一个较高水平。受此影响，再加上政府对无烟煤保护力度的加大，预计一季度无烟块煤价格也会出现一定幅度上涨，并会此后维持一个较高水平。（作者为中商流通生产力促进中心 李廷）
