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需求仍将疲软煤价先降后稳

网友投稿  2012-08-03  互联网

□李廷

需求是影响下半年煤炭市场走势的关键,煤炭产量变化在很大程度取决于需求、进口和市场行情,反过来又会影响煤炭市场走势。综合来看,虽然下半年煤炭需求仍呈疲软态势,但随着经济逐步企稳,需求进一步萎缩的可能性大大降低,煤炭价格或继续下滑后震荡趋稳。

需求萎缩可能性较小

下半年国内经济或将延续较低水平增长,但增速进一步下滑的风险有所降低,这决定了下半年国内煤炭需求整体仍将疲软,但进一步萎缩的可能性也大大降低。

下半年国内经济增长将延续较低水平的原因,一是受欧债危机影响,欧元区经济萎缩,世界经济整体疲软,对外贸易形势难言乐观,出口对经济增长拉动作用有限。二是房地产调控政策仍将持续,房地产开发投资仍将受到抑制,下半年固定资产投资增长压力仍然较大。三是汽车限购、收入分配结构不合理等将继续制约消费需求增长。因此,煤炭需求整体将继续疲软。

但是,经济下行压力越大,政府稳增长的政策力度也就越大。随着二季度后期经济下行压力不断加大,各级主管部门纷纷加快了新建项目核准进度;央行也多次下调基准利率和存款准备金率,项目融资成本明显降低;民间投资新36条实施细则已全部出台,市场准入放宽之后,民间投资活力或将有所提高。下半年固定资产有望得到一定支撑,经济进一步下滑风险有所降低。7月16日,国际货币基金组织(IMF)发布新一期《世界经济展望》报告,报告下调了2012年多个经济体经济增长预期。其中,中国全年GDP增速由4月份预测的8.2%下调至8.0%,这一预测值略高于上半年7.8%的经济增长水平。这意味着,IMF预计中国经济将逐步止跌企稳并小幅回升。

进口或先降后升

上半年,中国煤炭净进口量较去年同期增长81.9%,接近内蒙古和陕西两省区上半年原煤产量增量之和。煤炭净进口大幅增长,对国内煤炭市场造成了重大冲击。

首先,预计三季度煤炭进口量较二季度或明显下滑。一方面,6月份以来,国内沿海动力煤价格大幅下跌,目前国内外煤价价差已大幅缩小,进口煤暂时失去价格优势;另一方面,上半年到岸煤多为去年年底和今年一季度签订的较高价格进口合同,随着国内煤价快速下跌,部分贸易商亏损严重,已暂停部分煤炭进口业务。

其次,预计四季度煤炭进口或再度回升。短期内煤炭进口下滑,一方面国内沿海市场煤满为患的现象将得到缓解,国内煤价得到一定支撑;另一方面,中国进口需求下降,国际市场煤炭供求将进一步失衡,如果主要煤炭出口国不适当控制煤炭产量,国际煤价将进一步下滑(目前的国际煤价煤企有利可图,预计短期内控制产量的可能性较小),国内外煤价价差扩大,煤炭进口量或再度回升。

综合来看,预计下半年煤炭进口或先降后升,总体继续保持较高水平,同比增幅将逐步收窄。

原煤产量增长放缓

随着煤炭进口下降,短期内进口煤对国内市场的冲击将有所减弱,煤价下滑压力将缓解。但是,由于煤炭需求疲软,各环节煤炭库存均处于高位,煤炭市场供求宽松局面短期内难以根本改变,去库存过程将漫长而艰难,这期间煤价仍将持续走弱,直到部分企业因煤价过低或产品滞销而主动限产。

从国内外整体情况来看,上半年煤价集体下挫,根本上还是供大于求。在煤炭需求短期难有明显起色的情况下,随着煤价不断回落,最终国内外煤企均会适当压产,下半年国内原煤产量增长将有所回落。

煤价震荡趋稳

由于市场需求疲软,各环节煤炭库存普遍偏高,用煤企业采购积极性不高,未来一段时间内煤价或将进一步下滑。随着煤价不断走低,煤炭企业限产规模不断增加,煤炭市场将重新趋于平衡,之后煤价将整体进入震荡调整阶段。

(作者供职单位:中商流通生产力促进中心)



http://farm.00-net.com/news/2/2012-08-03/331003.html