□朱嘉亮

2011年，国内磷矿石市场经历了两轮上涨、三轮平静期。10月份创出年度高位，均价529元（吨价，下同）；1月份为年度低位，均价402元。整体走势有平有涨，全年稳步走高。

第一轮平静期：1月份，资源税上调，磷矿石开采成本增加，虽然没有立刻在价格上体现，却为后市价格走高埋下种子。国内各地矿企基本在年关前完成2010年开采任务，限采或停采，磷矿石产量下降。同时，磷化工下游企业基本完成冬季备矿采购，磷矿石需求放缓，市场交投热情转冷，行情随之转淡。持续高热的磷矿石行情，于1月份度过第一个平静期，国内均价402元。

第一轮上涨：2月初，春节后农业需求放量，用肥量增加，磷矿石下游黄磷、磷酸、磷铵及磷复肥企业开工率全面提高，磷矿石需求短时间内激增。而多数矿企未恢复开采，库存矿石无法满足下游缺口，磷矿石供需矛盾急剧锐化。在一个月内，磷矿石价格迅速拉涨，到3月上旬，国内均价飙升至435元的新高，涨幅达8.28%。

第二轮平静期：3月初～5月下旬，随着国内矿企陆续恢复开采，磷矿石供应紧张局面有所缓解，春耕用肥行情有所回落，复合肥等磷矿石系列下游产品需求减弱，磷矿石价格有不同程度回落。

2011年3月25日，国家发改委、工信部原材料工业司发布《磷铵生产准入条件（征求意见稿）》，标志着国家开始收紧磷化工行业政策。配合2011年第一批磷矿石出口配额的减少，为磷化工企业指明了政策风向。在需求回落的两个月中，磷矿石价格没有走软，为后市进一步走高积蓄了力量。

第二轮上涨：5月底～10月初，随着近年来磷矿石品质和储量下降，其稀有属性愈发明显。在供需及政策三方利多作用下，市场预期磷矿石价格持续看涨，众多磷化工企业竞相出手，采购、屯矿甚至收购矿山。

5月31日，发改委宣布上调上网电价，每度平均上调1.67分，导致磷矿石开采支出每吨上涨0.94元；加上各种税费增加、炸药涨价、整修安全巷道、4月份国内柴油均价上涨至每吨8500元高位，磷矿石开采成本全面增加。前期价格平衡被打破，酝酿已久的涨价风暴拉开大幕。

真正支撑矿石价格持续走高的主要原因，是磷化工产业链下游巨大的需求：7、8、9三个月是磷肥出口窗口期，一铵、二铵、复合肥通过出口释放产能，需大量磷矿石维持装置高负荷运转；同时，黄磷、磷酸厂家执行丰水期电价，基本没有限电，装置开工率全部提至最高，磷矿石消耗大增。

该轮涨势由5月底持续至10月初，均价由435元涨至528元，一路走稳冲高。

第三轮平静期：10月初，在经历了一轮狂飙之后，磷矿石涨价势头开始趋缓，价格逐渐步入理性盘整阶段。10月初至11月初，磷矿石下游需求平稳，供需基本平衡，各矿企价格稳定。11月初，下游企业年末矿石采购基本完成，黄磷、磷酸企业受限电政策影响，开工下滑，需求减弱；磷铵、复合肥企业出口窗口关闭，冬储行情清淡，产能无法释放，大多停产检修，导致磷矿石价格小幅下调。

然而，随着12月份国内矿企全年开采任务的完成，逐渐限采、停采。磷铵企业逐步接到复合肥新单，磷矿石需求有所回升，再次为价格攀升提供了支撑。近期国内多家磷矿企业均已签订2012年新单，价格涨幅在40～60元。

可以预期，2012年磷矿石价格仍将稳定上行，年内均价在520元盘整走稳。