本报讯（记者张四代）美国商品期货委员会（CFTC）日前发出通知，在7月或8月份召集国内化肥生产商参加关于原油、天然气及其他能源市场投机性活动问题的听证会，以研讨监控天然气市场投机行为问题。

工业界人士认为，听证会的召开有可能结束天然气供应商操控原料和能源供应市场的行为。加里·詹斯勒在通知中强调，作为主席将尽全力要求工作人员按照现有法规履行职责，利用现有权力保证期货交易市场的公平性。

据悉，首次听证会将着重就政府限制的能源商品，如原油、天然气等能源产品的投机性交易进行讨论。听证会还将讨论是否免除对一些参与者的限制。目前CFTC对农产品成交量进行设限，而对能源市场基本没有限制。但是不同商品交易量实行不同的政策限制对避免商品垄断和操纵市场非常重要。

CFTC召集化肥生产商讨论《商品交易管理条例》中关于交易量限制的问题得到了化肥界的广泛关注，CFTC希望通过交流了解化肥交易量限制对生产商的影响。

据了解，委员会已经对取消交易限制是否对期货交易人在期货市场中规避风险有影响进行了调研和评估。英国硫咨询所的一位顾问表示，回顾过去主要化肥生产商的经营状况，除氮肥市场存在大规模对冲操作外，其他市场基本没有，因为氮肥生产需要以大量的石化能源为原料。对能源类的期货交易进行限制可以控制上游原材料价格，减少供应风险。

分析人士称，每年化肥公司公布的年报中都有涨有落，但是问题是购买天然气存在供需双方赤裸裸的对冲，CF公司依靠远期交易定价计划保持与供应方的合理对冲，获得了很大成功。CF公司2005年开始实行长期定价计划，去年在尿素、合成氨及尿素硝铵溶液上都实施了远期交易定价计划，并且在磷酸铵产品上也实行了该计划。

据了解，金融学上，对冲是指为了降低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。目前中国也有很多化肥商品交易所开始进行期货与现货的交易活动，但是并没有像CF这样通过化肥期货交易对接原材料交易实现对冲，以规避运营风险。