虽然笔者结合宏观经济形势的分析对化肥市场得出了整体悲观的结论，但绝望之中不乏曙光，明年的化肥市场存在以下三个利好的希望。

利好一：化肥出口的零关税政策可以期待。近年来，国家已经取消了对化肥的铁路优惠运价，增值税在今年9月份正式恢复开征，电价优惠将在明年4月份取消，天然气价格也将并轨，化肥完全市场化的进程只差取消出口关税这“临门一脚”，因此出口零关税是化肥完全市场化的要求。

国内氮肥、磷肥产能严重过剩，为保障国内农业生产限制化肥出口的担心已经不复存在。目前的化肥价格使得绝大多数的化肥企业都陷入严重亏损的境地，国内需求难以提升，解决化肥产能过剩的唯一希望是出口，因此化肥零关税出口是行业脱困的需要。

今年国内进出口贸易额双降，外贸形势不容乐观。放开限制、鼓励出口是国家外贸政策的大势所趋，因此化肥出口的零关税政策是外贸形势的需要。

无论是前期的WTO，还是中国的自贸区谈判，还是近期热议的TTP，全球贸易的大趋势是消除关税壁垒，实现贸易的自由化，因此取消化肥的出口关税是适应世界贸易变化的需要。

通过上面的分析，笔者的结论是明年化肥出口的零关税政策值得期待。假如这个政策能够实施，那么同今年相比，相当于尿素的出口价格降低了80元/吨、磷肥降低了100元/吨，这必将大大提高中国化肥在国际市场上的竞争力，为中国化肥出口托底。

利好二：人民币有贬值的可能性。除美国外，全球经济复苏乏力，欧元区和日本仍在实行量化宽松政策，而美元又率先进入加息周期，这意味着美元会走强，而其它货币仍然会处于贬值的通道。虽然人民币贬值会造成其它货币的循环贬值，也不利于人民币的国际化，但笔者判断其它国家的货币并不会因为人民币的不贬值而不贬值。如果人民币不贬值，会造成产业的转移、中国贸易形势和国际贸易收支平衡的恶化，使得中国保增长的压力更大，因此笔者判断人民币贬值的可能性更大。据美银美林分析师预测，明年人民币贬值的幅度可能达到10%，这将大大提高中国化肥出口的竞争力。

利好三：供给侧改革或加速。近期，政府频频提到供给侧改革，这是完全有别于传统的消费、出口、投资拉动经济的新观点。当年小岗村的农村改革、国企破产和房地产改革，都是从供给侧发起的改革，也给中国经济的增长提供了强大、持续的动力。今年政府再提供给侧改革，一方面是化解产能过剩的新招数，一方面是经济增长的新动力，相信明年供给侧改革必将发力，为化肥行业带来新的机会。

关税的调整和人民币贬值的叠加将会大大提升中国化肥出口的竞争力，而供给侧的改革将会削减供应。只要这几个方面能够同时发力，那么化肥市场复苏的希望仍在。 （余雷）