□马彦平

内忧

2014年，尿素产能过剩的负面影响集中爆发，前三季度，氮肥行业陷入前所未有的低迷。价格一落再落，全年基本都维持在1600元（吨价，下同）以下，甚至低至1350元，几乎为过去10年来最低价格。伴随着这种长期的低价状况，尿素行业今年基本上呈现全行业亏损状况，部分管理水平好的先进企业也出现亏损，很多企业边际效益为负值，资金链濒临断裂。

中国氮肥工业协会统计数据显示，前9个月氮肥行业累计实现利润-42. 3亿元，同比下降220%。在332个氮肥企业中，亏损164个，同比增加34家；亏损额95亿元，同比增加66. 9%。预计全年氮肥企业全面开工率保持在65%～80%之间，上市氮肥企业年报业绩数据的“囧态”更是将氮肥行业面临的“内忧”体现得淋漓尽致。

2014年多数上市氮肥企业经营出现大幅亏损，年报业绩数据‘囧态’尽显。河池化工上半年营业利润同比下降386%，柳化股份上半年营业利润亏损1747. 60万元；泸天化1～9月归属于上市公司股东的净利润亏损约3. 4亿～3. 9亿元，湖北宜化1~ 9月归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降85% ~ 95%，赤天化预计1~9月实现归属于上市公司股东的净利润亏损额在3亿~3. 2亿元之间，川化股份1~9月归属于上市公司股东的净利润亏损3. 5882亿~3. 9382亿元之间。业绩报表中无一例外地将亏损归咎为公司主营产品氮肥市场持续低迷，销售价格同比大幅下降。

2014年的尿素市场基本可以分为三个阶段，第一阶段为1月至5月中旬，受北方多地春旱和经销商亏损严重的影响，尿素市场销售压力与日俱增，厂家快速降价，尿素旺季不旺。第二阶段为5月中旬到10月，全体氮肥人联合挺价，中国尿素企业联合自律，尿素港口价格实现逐步上涨。第三阶段为10月至12月底，随着2015年出口关税政策的逐步明朗和化肥增值税恢复板上钉钉，企业纷纷看好后市，价格缓慢抬头，迎来了一波较好的行情。

具体来说，国内尿素市场从2014年3月份春耕开始后，价格就出现稳中持续下滑趋势，由于过大的产能和无任何利好因素支撑及国际价格接连震荡下滑的影响，截至2014年5月中下旬，国内尿素价格已下滑至1350～1400元，达到近10年来的历史最低位。后期从6月中旬开始，受国内农业市场备肥需求及基层市场货源较少、国际市场利好提振、尿素企业积极挺价等因素影响，国内尿素价格迎来了久违的反弹，但是这种反弹缺少实质性的利好支撑，尿素价格依旧动荡，经销商在冬储面前可谓被吓怕了。

内忧的另一方面就是尿素的供求失衡，2014年之前，中国尿素产量动辄以两位数高速增长，煤炭资源地尿素项目上马势头难挡。进入2014年，在效益持续低迷的倒逼下，尽管尿素产量增速明显放缓，但据国家统计局数据，2014年1～11月仍累计生产尿素6575. 3万吨实物量。预计2014年尿素农业需求量在4380～4400万吨左右。人造板、三聚氰胺、火电脱硝、车用尿素等全年对尿素消费量预计在1500万吨左右。因此，尿素供求失衡依然存在。

据了解，今年以来，除新疆、内蒙等资源企业外，气头尿素企业几乎全线亏损，大部分煤头企业也都已亏损，尤其以无烟煤原料企业更为严重，这造成越来越多的尿素企业停产或关闭。2014年尿素行业出现了新增产能和淘汰产能并存的局面，全年累计新增产能675万吨，淘汰产能500万吨，净增175万吨，在如此严峻的“内忧”形势下，产能增长的势头总算得到了遏制。

建峰化工、华锦股份、四川美丰作为气头氮肥企业，天然气价格的波动对经营产生了重大影响，三家公司的业绩报告正说明了这点。建峰化工1~9月归属于上市公司股东的净利润亏损3. 5亿元，预计全年亏损将达3. 6亿元。华锦股份归属于上市公司股东的净利润预计全年亏损在12. 5亿~13. 5亿元之间；四川美丰1~ 9月归属于上市公司股东的净利润亏损额在2. 1亿~ 2. 3亿元之间。亏损的主要原因是公司主产品尿素销售价格同比大幅下降以及天然气价格同比上涨。

业内人士认为，今年氮肥行业遭遇“内忧”，主要原因是不少企业对市场缺乏正确认识，信心不足，靠竞相降价来促销，价格变动频繁，加剧市场观望，助推行情下滑。山东一位氮肥贸易企业负责人表示，国家政策提出化肥“零增长”，国内产能过剩依然存在，氮肥行业的“内忧”还将持续几年。

外患

2014年中国尿素出口绝对算得上一个“旺年”，据统计，前11月中国尿素出口量达1198万吨，全年出口量将超过1300万吨，这也是中国尿素首次年出口量超千万吨。出口量大增对提振国内市场信心、助力尿素走出低谷功不可没。10月份以后，国内尿素市场回暖与窗口期打开有直接关系，但是这样的出口量大增是建立在国内厂商联合对抗外商恶意竞标基础上的。

众所周知，中国的尿素产能有一部分必须依赖国际市场消化，出口量最大的国家为印度，美国、韩国、巴基斯坦等次之。2014年6月18日晚，印度STC公司尿素招标结果公布，Ar i es公司以266美元CFR价中标，折中国FO B价245~250美元，折到港价1400~1420元，折出厂价最高只有1300元。按此价格出口，99%的中国氮肥企业面临亏损，80%以上的氮肥企业没有边际利润。印度贸易商以中国的内销压力以及迫切出口为机会，如此低的中标价明显带着恶意。非常可喜的是，中国尿素行业团结一致，印度招标频频延期，中国氮肥行业达到了限产保价、重整行业信心的目的。

2014年6月19日，中国氮肥工业协会向全行业发出“关于加强出口自律抵制恶意倾销”的紧急倡议，指出：当前氮肥行业已经到了最危险的时刻，如果我们再不团结起来采取措施，将使国内氮肥企业蒙受巨大损失，全体氮肥人将颜面无存。各企业要顾全大局、积极采取措施，共同抵制外商恶意做空行为，捍卫中国企业的正当利益。

这一纸倡议表达了全体氮肥人的心声。2014年6月23日，晋煤、阳煤、宜化、中海油、内蒙古远兴能源、山东联盟化工等主流氮肥生产企业负责人表态，认为协会发布的倡议非常及时，企业会坚决支持，并共同抵制外商的恶意做空，把目标放在国内市场，满足正在临近的用肥高峰的需求。

在国内氮肥人的同心抵抗下，印度6月中旬的招标基本失败。印度方面不得不在7月21日再度启动尿素招标，这次的标价为274美元，尽管比266美元高了8美元，但这个价格依然很难得到认同。7月22日中国氮肥工业协会紧急约谈氮肥行业大型生产和经营企业，明确表示很难认同招标结果，继续强化抵制低价出口的态度。

9月9日下午，印度肥料与化工部、印度驻华大使馆、印度肥料协会、I PL、M M TC、STC等部门一行6人与中国氮肥工业协会相关负责人在北京举行了会谈。中印双方都表达了建立长期稳定、互惠互利贸易合作关系的共同愿望，表达了双方开展贸易要坚持遵守合同和坚持质量标准的原则，中方建议印方改进和完善现行招标方式，印方建议尽快建立长期贸易合作关系，双方协会都认为需要尽快建立不定期互访和定期信息沟通渠道，即“一个愿望、两个原则、三条建议”。

会谈成果也算丰硕，同时随着国际尿素行情的一路上涨，2014年9月17日，印度尿素再招标，22家贸易商投标，总量117万～118万吨，来自中国货源87万～88万吨，最低到岸报价302. 77美元，主流集中在308～312美元，中国离岸价可达290美元左右。随着出口量的增加和国内市场用肥的启动，一场博弈总算落下了帷幕。

中国氮肥工业协会名誉理事长刘淑兰在2014年的氮肥营销会上一针见血地指出，造成今年氮肥行业低迷的根源不完全是产能过剩，与企业自身应对失当也密切相关。氮肥行业遭遇“外患”与国内大型氮肥生产、流通企业不能主动参与国际贸易，没有承担起出口主体的作用有直接关系，企业间缺乏协调和合作，为外商左右中国氮肥出口提供了条件。