去年底：

价格8年最低行业苦熬盼春

在经历了2013年前三个季度的价格步步下滑、出口屡屡碰壁后，去年四季度磷铵行业再度遇挫。冬储进度较同期明显滞缓，二铵价格创8年来新低，行业挣扎。

海关数据显示：截至2013年11月份，中国出口二铵328.5万吨，同比减少9.1%。11月份时，国内走货放缓，国际出口减少，厂家二铵库存量同比出现翻番，企业出货压力倍增。当时磷协预计2013年冬季到2014年春季中国二铵供应量将达到800万吨，而同期中国二铵需求量在500万吨以内，严重供大于求把二铵价格压向谷底。

《农资导报》监测显示：11月份64%二铵东北主流批发在2550元左右，折合出厂在2200元左右，该价位较厂家成本低200元左右。当时的冬储价格为2005年以来最低，厂家只能限产保价，二铵接近探底。

在行业苦熬挣扎时，磷铵行情拐点已在暗暗酝酿。数据显示：10月中旬之后，国际二铵价格、硫磺价格开始探底回暖，二铵主流离岸价从370美元逐步上探。加上2014年中国磷铵出口政策再度放宽，整体行情从12月份开始有趋暖迎春之势。

去年12月份成为中国磷铵逃出苦熬的转折月。先是硫磺价格开始回暖，到岸价从之前的70美元向120美元靠近。硫磺的提振作用也给国际二铵市场注入活力，坦帕、沙特、摩洛哥等地二铵离岸价格均开始上浮。此时中国窗口期已经关闭，国际市场的涨价一方面拉动了中国保税区港口库存的消化，另一方面也与2014年化肥关税新政策起到了相互呼应、放大效果的作用。

2013年12月16日，2014年化肥出口关税政策正式出台，磷铵行业曙光即将出现。价格监测显示：12月份国内二铵厂家东北到站已报涨至2700元，同时55%粉铵出厂一个月内上涨150元左右至1850元。

一季度：

双重政策利好涨价昙花一现

2014年一季度国内和国际磷铵行情走势犹如2013年一季度的翻版：国内市场在多重利好的刺激下，屡次突围均节节退败，最后以未旺先跌、保本微利收官；国际市场在中国出口不利时猛飙快涨，临近中国窗口期则掉头向下。所有的冲突均围绕一个久攻不破的难题：国内磷铵严重供大于求。

12月份的关税新政是利好之一。随着关税新政出台，二铵在走货和价格上也释放出走热信号。监测数据显示：1月中旬后，64%二铵东北主流到站接单价涨至2650元左右，较12月份的2500～2550元主流到站明显上扬。国内市场二铵备货的走热与国际市场互为支撑，1月中旬后，中国二铵离岸价突破400美元，旺季出口也在发力。

第二项政策利好紧随其后。2月14日，中国铁路总公司正式通知铁运调价，其中化肥铁运每吨每公里上调1.5分。按此调整，64%二铵从云南运至东北的铁运价格上提超过40元，东北和华北一线批发市场二铵价格随即拉高。

2月中旬后，经销商普遍接到企业调整到站价的通知，从黑龙江到河北，二铵一线批发市场涨字当头。《农资导报》监测数据显示：2月20日，黑龙江的湖北货源64%二铵出库批发涨至2750～2800元，吉林64%褐色二铵主流出库涨至2750元左右，普遍较1月份涨幅在100元左右。

政策利好的同时，上游原料硫磺和国际磷铵行情也现涨势。2月中下旬，中国硫磺到岸价格创一年来新高，涨至175～210美元。同期，坦帕二铵离岸价格涨15～20美元，突尼斯价格涨15～30美元。在业已松绑的出口政策下，日渐走高的国际行情引发企业的出口期待。数据显示：今年1～2月中国二铵出口量达37.9万吨，同比大增220%。

历史数据显示，2012年2月份时，固硫中国到岸价曾涨至210美元，而当时中国64%二铵东北到站价在3300元左右。在今年2月份磷矿石、合成氨价格同比2012年2月没有大幅下滑的基础上，二铵的后期价格受到厂商期待。但监测数据显示：商家的期待并没有把二铵价格进一步推高，仅仅让其在价稳的基础上加快了出货步伐。由于东北、西北等冬储市场前期拿货充足，经销商在2月底开始乘势快速向下游铺货，各品牌竞价激烈，64%二铵批发走货价一直维持2800元左右，探涨无力。

二铵企稳并快速走货的小旺季仅持续

了10余天，之后再度陷入内外交困。2月中下旬开启的提价看涨源于铁运调价、外市走高和硫磺涨价，进入3月，当铁运调价逐渐被一线市场接受，国际二铵和硫磺涨价再度回归沉寂，国内二铵市场的痼疾再度发作。

数据显示，3月中旬之后国际二铵价格开始下滑，其中中国离岸价一直处于领跌位置。这一现象与2013年春季颇为相像。造成的原因，从根本看还是供应量远大于国内需求量。历史数据显示：在供应过剩压力下，2012年和2013年二铵春季行情一直存在未旺先跌的怪圈，每到传统销售旺季，经销商即争相抛货，一旺即抛、先抛先赚成为一线经销商的共识。进入3月底后，东北和西北市场一线用肥需求逐渐显现，经销商抛货意愿渐显。同时，磷铵上游原料和国际市场开始走跌，二铵市场倒春寒再度来袭。

二季度：

内销青黄不接出口给出惊喜

4月磷铵再度遭遇青黄不接：国内销售接近尾声，出口大门尚未开启。5月15日出口将实行淡季关税，而在4月份，多重利空却使中国磷铵出口谈判也陷入被动。

首先是上游原料拉低价格。3月份以后，国际硫磺价格一路下泄，到4月底时中国硫磺到岸价已跌至120美元。硫磺价格下沉让国内均失去成本支撑。

其次是国际二铵价格继续下滑。3月下旬以后，国际二铵市场一改之前稳中探涨的态势，开始步入下沉通道。截至4月底，中国二铵离岸价已经跌至420美元低点，这给企业谈判签单造成较大压力。

最后是印度价格仍扑朔迷离。由于中国淡季出口大门未开，印度4月份陆续从沙特等地拿货，到岸价在460～470美元。印度方面在硫磺价格和中国货源供应充足等因素影响下，对5月中旬之后二铵到岸期待价格在440～450美元，该价格折合中国二铵出厂仅2300元左右，出口价格承压。

5月之后，国内市场步入磷肥销售淡季。淡季看出口，中国磷铵出口订单谈判以低价保量发端。5月中旬，硫磺平地反击，为中国二铵出口提价增势。在3、4月份的低迷之后，硫磺5月之后现抬头之势，中国硫磺到岸价从120美元向130～170美元探涨。中东、温哥华、美国等地固硫离岸价也有10美元左右的上涨。

对印出口价格在5月中旬渐有起色，当时云天化就二铵出口与印度定价，6万吨二铵以到岸455美元成交，此笔订单为云天化2014年二铵出口的首度定价。此价格虽高于业内预期，但同比去年印度到岸510～520美元明显处于低位。

6月，国际市场强劲走势显现。从亚洲

来看，自5月底巴基斯坦化肥补贴公布后，6月初即以到岸455～460美元的价格采购中国二铵。美国市场担任了提价火车头的角色，美国坦帕表现抢眼，6月份离岸价从446美元一路涨至476～481美元。与此同时，国际二铵主要出口地摩洛哥和波罗的海也出现15～30美元的上涨。不仅如此，美国还频频从中国采购二铵，同期中国低端二铵离岸价出现15美元上涨。

价格探底回升之外，5、6月份更大的惊喜来自中国出口量的飙升。海关数据显示，5月份中国出口二铵17.5万吨，同比大增300%。6月份出口30.3万吨，同比也实现了17%的增量。

三季度：

出口高歌猛进磷铵秋市逆袭

出口是今年磷铵的最大红利，三季度延续了这一红利优势，并将其进一步扩大。不同于去年的黑色7月，今年的7月中国磷铵出口价格稳步上涨。

7月上旬，价格震荡的最大担忧还是

来自印度。因为印度仍未对后期采购正式表态，而中国厂家在之前美国的强势采购之后已经憋足了涨价劲头，集港货量较足。印度按兵不动，其他区域却已喊涨声四起。美盛对南美等地的二铵报价再度开涨，最高涨至离岸472美元，摩洛哥OCP对南美二铵后市的报价也涨至到岸550美元。中国厂家侍机而动，西南出口企业意向价已调至离岸450美元。

国际市场的整体上挺，给中国二铵出口涨价提振了信心。7月中下旬之后，出口离岸价已经明确上涨，由月初的离岸均价436美元涨至446美元，基本达到了大厂家的出口预期。中国之外，同期美国、摩洛哥离岸价突破500元，当月最高涨幅在40～45美元，厂家对后期提涨仍有期待。7月，行业出口主基调也以试探提价出口为主。

提价给出口订单的签订造成阻力。统计数据显示：整个7月中国出口二铵总量28.4万吨，环比减少约6%，同比减少约46%。而由于此前半年出口一直走旺，1～7月份出口总量同比仍达到近49%的出口增量。相比二铵，一铵出口量持续大增。7月出口总量超过30万吨，环比增长80%，同比增长224%。

7月份出口利好逐步发力，国内二铵和一铵行情却各走一边。二铵销售青黄不接，华北秋市备肥谨慎。统计数据显示，7月份中国二铵开工率同比处于高位，但较6月份开工有所回落，前期力扛内销价格的厂家纷纷停产检修。受出口信心支持，7月二铵厂家报价仍出现上涨150～200元，华北到站价涨至2750元左右，有价无市。

一铵内销量价齐涨，7月预收量大，现货供应紧张加剧。一铵价格不断走高，7月55%粉铵平均出厂近1900元，价格赶超去年同期，局部地区出厂报价已突破2000元。

在印度等地的需求拉动下，8月份中国二铵出口再度发力增长。当月出口80余万吨，环比增加约180%，同比也增加超过4%，这使得整个前8个月二铵出口总量同比增加30%。

当月国内二铵厂家开工率小幅走高，整体开工率同比涨6%～8%。湖北、云贵等地出口方便的二铵企业大多保持满负荷生产。即便如此，出口紧俏仍然导致二铵出现了近两年少有的供不应求。国内二铵出现供货紧张，厂家持续对国内惜售，仅择小单、急单供应核心客户。

8月二铵内销价格持续上扬。统计显示，8月国内64%二铵主流出厂2650元，环比增加约100元，同比增加150元，基本确立了秋市货紧价扬的行情主调。9月份一铵行情再度冲向高点，2250～2300元的主流出厂价同比去年高出600元左右。

磷铵三季度的高歌猛进已经为3年来的磷铵行情树立了一个标杆。纵观后市，三季度的余波有望让冬储价格坚挺。从原料来看，虽然目前硫磺价格势处低迷，但价格同比去年仍处高位，这为磷铵扛价提供了有利的成本支撑。从供需来看，今年二铵出口总量有望创新高；一铵超过百万吨的出口量仍将大大缓解产能供大于求的矛盾。3年来难得的供需平衡给厂商操作冬储市场提供了较大运作空间。从市场节奏来看，10月中旬淡季出口关闭后，11月份二铵将进入冬储备货期，12月份将进入一铵采购的传统小旺季，外贸内需的接力采购有利于磷铵延续高位走势。

A4、A5版图/文记者吕海波