美豆供需数据及巴西大豆产量未调

　　阿根廷玉米大豆产量继续下调

　　美国玉米出口下调但库存未调

　　美国和全球小麦库存上调

　　美棉库存下调中国进口量上调

　　2013年3月8日美国农业部公布了最产品月度供需报告。

　　小麦

　　全球2012/2013年度小麦贸易量上调，其中伊朗进口量上调100万吨，南韩进口量上调50万吨，阿尔及利亚进口量上调30万吨，中国和日本进口量各上调20万吨。埃及进口量下调100万吨及肯尼亚进口下调20万吨起到部分抵消作用。欧盟27国出口量上调100万吨，巴西出口上调50万吨，乌克兰出口量上调30万吨，这些抵消了美国出口量的减少。全球小麦饲用量上调130万吨，其中澳大利亚、加拿大和南韩需求各上调50万吨抵消了埃及需求减少的30万吨。印度、埃及和肯尼亚食用需求下调抑制全球消费量的增幅。全球小麦年终库存上调150万吨，其中印度、伊朗和美国增幅最大。库存降幅最大的国家为澳大利亚、埃及、欧盟27国、巴西、加拿大和乌克兰。

　　稻米

　　美国2012/2013年度稻米供需数据调整仅限于贸易量和年终库存量。稻米进口量上调50万英担，达到2150万英担。需求方面，稻米出口量上调2200万英担，达到1.08亿英担。对伊朗和西半球国家出口增加提振美国稻米出口量上调。根据美国农业部最新出口销售报告，截至2月底，美国稻米出口累计销量年比增加19%。预测稻米年终库存量为2910万英担，较上月预测减少150万英担，其中长粒米库存为1640万英担，为自2003/2004年度以来最低水平。预测稻米年度农场平均价格仍为14.90美元/英担。

　　全球2012/2013年度稻米产量、消费量、贸易量及年终库存量均高于上月预测。柬埔寨和印度增产提振全球稻米产量上调至创纪录的4.681亿吨，较上月增加230万吨。预测印度产量为1.02亿吨，较上月增加200万吨，但较2011/2012年度创纪录的产量仍减少430万吨。预测全球稻米消费量将达到创纪录的4.702亿吨，较上月增加90万吨，其中主要是柬埔寨、印度和秘鲁消费量上调。全球稻米贸易量增幅相对较小。预测全球2012/2013年度稻米年终库存为1.033亿吨，较上月预测增加140万吨，但年比仍减少220万吨。

　　玉米

　　由于进口上调而出口下调支持饲用和调整用量上调，本月底对美国2012/2013年度玉米年终库存进行调整。玉米进口量上调2500万蒲式耳，反映出自1月份以来进口加快的状况。基于近期销售和装船进度缓慢以及预期南美玉米和饲用小麦竞争趋于激烈的局面，本月美国玉米出口预测量下调7500万蒲式耳。美国禽肉产量持续增加及预测高粱饲用量减少1000万蒲式耳，本月美国玉米饲用和调整用量上调1亿蒲式耳。玉米年度农场价格范围上限下调20美分，预测价格范围为6.75―7.45美元/蒲式耳。

　　产量下调80万吨导致本月全球2012/2013年度粗粮供应预测量下调100万吨。2月份持续干旱天气导致阿根廷玉米产量下调50万吨，而西部主产区炎热干旱天气也造成南非玉米产量下调50万吨。面积增加提振印度玉米产量上调40万吨。

　　美国玉米出口下调导致全球2012/2013年度粗粮出口量下调，而美国需求上调提振全球玉米饲用和调整用量上调。印度和马来西亚玉米饲用需求量也上调。饲用小麦进口量高于预期及小麦饲用量增加导致南韩玉米进口和饲用需求量下调。巴西、马来西亚、阿根廷和印度玉米库存小幅下调导致全球粗粮年终库存下调60万吨。

　　大豆

　　本月底对美国2012/2013年度大豆供需数据进行任何调整，年终库存仍维持在1.25亿蒲式耳，略高于市场平均预测的1.22亿蒲式耳。尽管截至2月份的美豆出口销量超过去年同期水平，但预计随着南美创纪录产量的大豆上市，未来几个月美国大豆出口将下降。美国大豆压榨进度也快于去年同期，但随着南美特别是阿根廷竞争加剧美国豆粕出口将下降，预计下半年度美国大豆压榨进度也将放缓。

　　美国大豆年度农场平均价格范围上下限各缩小25美分，预测价格范围为13.8―14.8美元/蒲式耳。豆油平均价格下调1美分，达到48.5―51.5美分/磅。豆粕平均价格下调10美元，达到425―445美元/短吨。本月预测全球2012/2013年度油籽产量为4.668亿吨，略低于上月预测。大豆和葵花籽产量下调基本被油菜籽和棉籽产量上调所抵消。预测阿根廷大豆产量为5150万吨，较上月预测减少150万吨。尽管近几周出现大范围降雨，但播种和早期生长期间持续干旱天气造成种植面积下降及亩产预期下调。面积和亩产上调提振中国油菜籽产量上调至1350万吨，较上月增加90万吨。其他调整包括澳大利亚和印度油菜籽产量上调、阿根廷葵花籽产量下调及马来西亚棕油产量上调。中国棉籽产量上调而巴基斯坦和巴西产量下调。

　　白糖

　　由墨西哥进口量增加抵消了美国产量和关税配额下进口量的减少，美国2012/2013年度白糖供应量上调9.1万短吨。墨西哥蔗糖产量高于预期提振美国进口量增加。美国白糖需求量未做调整，而美国和墨西哥年终库存均上调。

　　棉花

　　美国2012/2013年度棉花预测调整包括出口上调而年终库存下调。产量和国内加工需求量未做调整。基于近几周出口销售和装船进度强劲，美棉出口量上调25万包。预测年终库存量为420万包，库存/消费比为26%。预测棉花农场平均价格为70―73美分/磅，下限上调1美分。

　　全球2012/2013年度棉花预测显示产量、消费量和贸易量上调而年终库存略下调。全球棉花产量较上月预测增加约90万包，其中中国产量上调100万包。乌兹别克斯坦、墨西哥和土库曼斯坦产量也上调，但巴基斯坦和巴西产量下调。中国、印度和孟加拉国消费量上调。全球贸易量上调150万包，其中主要是中国、巴基斯坦和孟加拉国进口量上调。印度、美国、澳大利亚、土库曼斯坦和乌兹别克斯坦出口量上调，但巴基斯坦出口下调。预测全球棉花年终库存为8170万吨，略低于上月预测。

　　解读：USDA2013年3月月度供需报告（永安期货研究院）

　　美国当地时间3月8日（周五），美国农业部（USDA）公布了新月度供需报告。通常3月报告对市场影响不大，因为市场正在等待3月底即将公布的种植意向以及季度库存报告。

　　从本次报告结果来看，大致符合市场预期，因此未能给市场带来方向性指引。全球大豆结转库存小幅上调，美国大豆供需未做任何调整，结转库存维持在1.25亿蒲式耳，好于市场预期，此前分析师原本预计结转库存会因美国大豆出口需求强劲而下调，但美豆出口预估维持在13.45亿蒲式耳。南美大豆产量如期略调低，因阿根廷产量下调150万吨，巴西大豆产量维持在8350万吨。周五美豆收盘微跌。

　　综合来看，该报告对大豆影响中性，对玉米影响偏多，建议投资者关注月底（29日）种植意向以及季度库存报告。